徐乐汇北望邯钢

　　□ 本报记者 矫 月

　　近日，宝钢股份由于三季度不锈钢产品效益大幅下滑所致，使其第三季度利润较去年三季度下降49.68%，让宝钢不得不另外找出路。

　　“公司前三季度一共累积销售了钢铁产品是1，674万吨，较去年上升了84万吨。”季报中，宝钢提出：“由于不锈钢产品的成本变高，公司将加大碳钢的生产。”

　　说到另找出路，就不得不提起宝钢集团于前段时间宣布将在邯郸成立合资公司的消息：“新的合资公司主要是生产与开发高端技术和产品。”

　　不过，宝钢的合作对象多少让人觉得意外，正是一年前，宝钢曾在二级市场上大规模收购邯钢的股份和权证，在当时的市场环境下，宝钢收购邯钢的传言已得到了大家的共识。可如今谁又能想到，宝钢不但会与邯钢进行密切合作成立合资公司，另外，还在二级市场减持邯钢股份，将旗下两个子公司的邯钢股份全部卖出。

　　宝钢用实际行动粉碎了有关收购邯钢的传言，但邯钢方面在接受本报记者采访时，其相关负责人迷感不解地问道：“如果宝钢想收购邯钢的话，它又为什么卖掉邯钢的股份呢？”

　　迷一样的东西又岂止这些？

　　事实上，早在2005年4月20日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，审议并原则通过了《钢铁产业发展政策》。会议指出，要努力把中国建成世界钢铁大国和具有国际竞争力的钢铁强国。

　　《钢铁产业发展政策》的核心政策之一就是“提高行业集中度”。其中明确提出“将通过兼并收购等方式大幅度减少钢铁冶炼企业数量”。

　　按照《政策》要求，国家支持和鼓励有条件的大型企业集团，进行跨地区联合重组，到2010年，形成两个3000万吨级，若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型企业集团。

　　这一政策的出台，使得中国钢铁行业开始了大的变革，相继出现了鞍山钢铁集团与本溪钢铁集团合并，合并之后新公司的产能提升到3500万吨；同时，国内钢铁企业排名前列的武钢、鄂钢与柳钢的整合也已“水落石出”；新唐钢集团已正式成立，不论从政策推动还是市场选择而言，结构调整、淘汰落后都将成为钢铁行业的主题。

　　而宝钢要收购邯钢的传言便是在钢铁行业兼并收购这种大环境下产生的。而世界500强中的外资，也无一例外是通过并购来实现扩张。宝钢作一个曾经的国企改革代表，在并购学习跨国公司的扩充模式并不让人惊奇。

　　通过并购来扩张

　　事情要追溯到2006年3月30日，邯郸钢铁公布了股改表决的前10大流通股股东持股情况，股东名录赫然出现了上海宝钢工程技术和上海宝钢集团的大名，分列第一大流通股股东和第八大流通股股东。由于这两家公司是宝钢集团的子公司，因此，宝钢系共计持有邯郸钢铁7359.09万股流通股，占流通盘的9.58%。

　　种种迹象表明，宝钢系企业二级市场大量购入G邯钢及邯钢JTB1已经不是简单意义上的证券投资，而是战略性的收购。

　　对宝钢所采取的一系列动作，河北省国资委的一高层表示

　　“宝钢此举对于邯钢的意义在于‘发展’。”

　　但是，宝钢高管则表示，购买邯钢流通股是基于财务

　　与此同时，各大券商纷纷推测宝钢收购邯钢的种种行动。“如果说宝钢这样做，最终目的真是有意收购G邯钢，那么它的这个操作模式堪称G时代并购的一个新典范。”一位不愿透露姓名的券商资深投行人士表示。

　　据资料显示，在2007年“世界级钢铁公司”最新排序中，中国宝钢公司位次排序第四位，其原因是，宝钢公司在扩大产钢能力、降低劳务成本和加强并购。从下列表中可以看出，由于国际钢铁行业整合，多家外国钢铁企业排名靠前，而中国只有宝钢一家榜上有名，但也从前年的第三名降至今年的第四名，低于谢苇尔钢铁、FOSCO、安赛乐米塔尔等三家钢铁巨头的排名。

　　由于受到全球钢铁业整合的影响，中国企业无法置身事外。而决策者开出的方案是：先内部整合，做强做大，集体对外。

　　邯钢何以成为目标

　　“要么具有区域优势，要么拥有丰富的矿产资源，这是宝钢选择重组对象的主要标准。”

　　关于宝钢对并购目标的要求，宝钢集团总经理徐乐江接受中国证券报记者采访时表示：“会综合考虑成本、风险、收益等方面因素，考虑在国内的钢铁战略布局上如何发挥协同效应；还有资源控制，例如原料燃料问题，当然更会考虑市场格局。”

　　邯钢地处河北，是晋冀鲁豫四省交界的中心城市，在华北乃至中原地区的建设和发展中都有着重要的影响，具有着无可比拟的环境优势，以及扩张潜力。

　　邯钢的地缘特征与宝钢有非常强的互补性，邯郸是陕煤和晋煤出口的第一关口，有助于宝钢形成广泛的产业网和价值链。

　　邯郸钢铁董秘李卜海在接受本报记者采访时，说“邯钢主要是以板材为主，包括中板、冷扎板和热扎板，现在已达到公司主营业务的80%。另外，公司也在不停地进行其他种类板材的研究，有些已经开发出来了。”

　　“公司的板材种类细分还有很多，但因各个季度的需求不同，导致各种板材的收益也随之改变，不过目前板材的市场销售情况还是比较好的，特别是上半年的价格比较稳定。”

　　邯郸钢铁以生产粗钢而闻名，宝钢则是以生产高档钢板为主，特别是碳钢的生产，两家钢铁企业的整合将会大大提高产品的多样性，扩大销售规模，从而实现资源互补。

　　吃下邯钢并不容易

　　虽然大家对宝钢信心十足，但邯郸钢铁并不想老老实实的被宝钢收购，在其股改期间，邯郸钢铁为保住第一大股东的位置，开始了反击。

　　邯钢最后一次增持截至于今年6月1日完成。

　　“公司增持主要是因为进行股改后持有的股份过少，为了保住第一大股东的位置，必须增持。公司先后进行了两次股份增持，目前占有总股数的37.33%。”一位邯钢证券部的职员说道。虽然没有直接提到应对宝钢，但邯钢人在保持控制权方面，显得信心坚定。

　　对于公司第二次的增持，邯郸钢铁董秘李卜海说道：“那只是股改的原因，你看公告就可以了。”(下转C3版)