证监会要求基金避免盲目扩张

　　本报讯 证监会基金监管部昨日下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，首次明确规定，基金公司和代销机构不得人为制造基金销售的紧俏氛围；对于新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动，基金公司要在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内等。市场人士认为，温家宝总理在国外访问时提及中国股市时，表示政府会透过市场机制采取一些措施对股市进行调控，防止股市大起大落。证监会基金监管部的《通知》，可以看成是落实对股市进行调控的措施之一。

　　基金业出现不健康状态

　　今年以来，由于股市大涨，基金赚钱效应明显，激发了国内居民对基金的需求，基金资产净值急剧增长。截至10月底，我国59家基金管理公司共管理基金341只，基金总规模为20553.38亿份，基金资产净值达33120.02亿元，分别为年初的2.8倍和3.8倍，基金成为股市最主要的机构投资者。

　　但是，最近一个时期，有的基金管理公司盲目追求规模扩张，利用一些可能误导投资人的方式开展持续营销活动，部分销售机构销售基金时未能充分揭示投资风险，进行不正当竞争；有的基金管理公司片面追求业绩排名和短期收益，忽视流动性风险；有的基金经理参与短线交易，基金投资换手率较高；有的基金从业人员公开发表对市场走向、个股价格的不当评论等。

　　市场分析人士认为，基金被设计为稳定市场的机构投资者，但实际情况是，由于制度缺陷以及这个行业存在的问题，基金在股市大进大出，某种程度上增加了市场波动而不是稳定市场。经济学家许小年认为，基金目前存在一些偏离基本面的投资以及同质化问题，由于管理费是统一的，基金追求规模的最大化，超短期的业绩评价体系，激励基金参与短期炒作，他建议要废除基金短期排名。

　　避免盲目扩张基金规模

　　

证监会基金监管部的《通知》针对的就是基金业存在的种种问题。《通知》要求各基金管理公司要始终坚持长期稳健经营理念，认真评估其人员储备、投资研究、系统运营、客户服务等管理水平，努力保持资产规模扩张与管理能力相匹配，避免公司脱离自身管理能力盲目扩张基金规模，维护基金持有人长远利益。

　　在基金销售业务方面，《通知》要求要合规稳健地开展基金销售活动，审慎向投资人推荐合适的基金产品，并充分揭示投资风险，严禁误导投资人。采取比例配售等措施，有效控制基金销售规模，切实履行向基金投资人公告的有关基金销售规模限定承诺。

　　在基金投资业务方面，《通知》重申各基金管理公司要树立价值投资理念，保持基金投资风格与基金合同约定的一致性，禁止投机交易，切实公平对待所管理的各类资产，严禁内幕交易、关联交易、利益输送等形式的各类不当交易。基金管理公司要关注各基金投资组合中现金、债券、股票等的配置情况、持股集中度和单只股票的投资价值及估值风险，加强基金投资的流动性风险管理。

　　《通知》重申，严禁从业人员利用职务之便为自己或他人进行股票投资或提供投资信息、建议，基金管理公司及其人员对外发表投资相关言论，应当保持客观、理性和审慎。（陈道）

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