执着起步 轻装冲顶

　　⊙本报记者 陈其珏 徐玉海

　　从2000年4月7日在香港联交所挂牌之日算起，中国石油与香港资本市场的缘份已维系了七年之久。俗话说“七年之痒”，但对中国石油来说，这七年却似乎越走越畅：不仅业绩连年“丰收”，股价连创新高，更因“股神”巴菲特的青睐而蜚声海外。

　　据中国石油今年3月公布的年报显示，去年全年其狂揽净利润1422亿元（人民币），较上年同比增长6.6%，于再次刷新上市以来盈利纪录的同时，也成功卫冕“亚洲最盈利企业”称号。

　　然而，回首七年前，当时的中国石油走向资本市场，并不容易。

　　超级航母起航不易

　　“可能现在已很少人知道，今天在资本市场长袖善舞的中国石油当初赴海外IPO时遭到不小的波折。”一位曾参与过中国石油上市筹备的人士向记者回忆起这段往事，仍仿佛历历在目。

　　据他透露，当时海外投资者对中国大型国企的盈利水平和管理能力普遍心存疑虑，尤其对中国石油这样承担着一定社会责任的大公司更有一定的刁难。加之“同胞兄弟”中海油的海外发行刚刚意外折戟，更为中国石油的香港之行增加了变数。

　　在重重压力下，作为承销商的高盛最后不得不降低中国石油的发行价格，将发行总额从原定的50亿美元削减至29亿美元。而为了能直面海外投资者挑剔的眼光，中国石油此前也已在企业内部进行了一系列大刀阔斧的改制重组——此举被一些人戏称为，“将一条

恐龙改造成舞蹈家。”

　　“其实早在上市前，中国石油已有一项纪录在全球500强中无人望其项背：那就是员工数量第一。”上述人士戏称，这顶“第一”的帽子让中国石油很多漂亮数据被外界忽视，也令中国石油的重组上市之路不那么简单。

　　变则通。据公开报道，自1999年起，中国石油连续三年累计减员36万多人，其中股份公司减员5.5万人，存续企业减员近31万人，仅此一举减员增效就达38亿元。与此同时，其将集团内部所有石油勘探开发、炼油化工及销售、油气管道运输等优良资产以及相应的资产和人员，整体从原企事业单位中分离出来，于1999年11月创立了中国石油天然气股份有限公司。在此基础上，中国石油又着力对存续公司实施持续重组，财务费用3年内降了近100亿元。

　　焕然一新、执着向前的中国石油终于得以在香港联交所敲响上市铜锣，这艘超级航母的资本之旅自此先行起航。

　　理念更新价值更高

　　“中国石油上市所带来的理念更新的价值要远远超出它的实际融资意义。从这一角度看，它的上市并不是为了圈钱，而是为了引入国外先进的经营理念，提升公司的整体经营水平。”中国石油集团石油经济和信息研究中心市场室主任单卫国在接受上海证券报记者采访时说。

　　他指出，经历了三年减员和重庆开县事故的震荡，如今的中国石油已日渐从阴霾中走出，不仅逐一消除了内部不和谐的因素，更以安全为抓手形成和谐发展的生产文化。

　　而在资本市场上，中国石油也今非昔比，不仅股价从上市时的1.21港元飙涨到20港元，且备受“股神”巴菲特的垂青。有资料显示，巴菲特自2003年首次买入中国石油H股到今年减持为止，赚得的财富已逾200亿港元。

　　更值得关注的是中国石油日显老练的资本技巧。去年2月，中国石油宣布已全部完成对旗下3家上市公司——吉林化工、锦州石化和辽河油田的回购，在解决同业竞争问题的同时，也为今天的A股挂牌奠定了根基。

　　“无论从何种角度讲，中国石油都应该尽快回来。”中国

能源网CEO韩晓平告诉记者，目前A股市盈率很高，乘这个时候“海归”融资成本最小、收益最高，可谓躬逢盛世；而A股大盘也正需要中国石油这样的大蓝筹回来稳定市场，并让内地投资者分享高收益，此可谓人心所向。