美的电器资产整合年内完成

　　一度从A股减仓的QFII，对美的电器（000527）(股吧，行情，资讯)却青睐有加。

　　10月26日公布的美的电器三季报显示：截至9月30日，美的电器前十大流通股股东中，QFII占据了七席，合计持股达19.39%，而此前的6月30日，QFII持股只占美的电器的15.88%。

　　9年没有从资本市场融到一分钱，但这并不影响何享健——美的电器董事长的财富不断增值——三季报显示，美的电器净利润2.86亿元，比去年同期增长238.75%，每股 收益0.23元，比去年同期增长76.92%。今年前三季度净利润9.96亿元，每股收益0.79元。

　　历时5个月，最终被中国

证监会否决入股的高盛，在二级市场通过QFII吸纳美的电器达1077多万股，占流通股的1.18%。

　　高盛急切入股，QFII扎堆，无非是看重美的电器在白电行业的地位和发展前景，而美的集团对一直存在同业竞争的白电资产进行大手术，也必将引起市场无限遐想。

　　资产重组艰难潜行

　　“不管是不是证监会的整改要求，美的电器和大股东的同业竞争都要解决，这已经影响到美的电器能否进一步扩展国内白电市场了。”一位家电行业资深人士说。

　　“（重组华凌）正在做准备，困难主要是在香港那边（港交所），现在正在沟通。两边有两套不同的会计准则、法规、监管制度。”美的电器董事会秘书李飞德在接受记者采访时说。李飞德表示，整合华凌的白电资产是一个浩大工程，具体方案还没有出来。

　　美的电器和大股东美的集团同业竞争由来已久。美的电器半年报显示，涉及同业竞争的业务资产规模达到20亿元，收入也达到20亿元，其中主要集中在美的电器和美的集团旗下的另外一家香港上市公司华凌集团（0382.HK）上。同业竞争已经严重阻碍了美的集团发展白电业务的战略，重组华凌迫在眉睫。何享健也曾在美的电器投资者管理大会上信誓旦旦：年底彻底解决同业竞争问题。

　　如果得到华凌的空调和

冰箱资产，美的电器空调年产能将增加150万套，冰箱年产能将增加300万套，国内白电格局将因此发生很大变化。前述行业资深人士分析认为：美的电器可能通过向大股东定向增发，大股东以资产置换方式将华凌空调和冰箱资产注入到美的电器，美的集团把旗下机电产业注入到华凌集团，小家电则剥离开来打包上市。

　　但银河

证券家电分析师朱力军认为：华凌重组的关键问题，一是价格，这是华凌股东最关心的；二是注入资产质量，机电资产是否注入华凌要看机电的规模、质量，而且香港市场对包括机电类资产不是很感兴趣。

　　一位接近美的电器决策层人士向记者透露，美的电器准备公开增发，融资收购华凌。

　　“公司虽然已经9年没有融资了，这一期间产能一直在扩大。我只能说公司有融资需求，但短期内不考虑增发。”李飞德表示。

　　白电格局变化？

　　今年2月，美的电器在百慕大注册成立了旨在“金融投资方面进行开拓和探索”的首家经济实体Titoni Investments DevelopmentLtd，该公司随后通过二级市场购买了小天鹅1800万股B股股票，成为后者的第二大流通股股东。

　　坊间一直流传美的将收购小天鹅的消息，但小天鹅公司及其实际控制人无锡市国资委和美的电器，均对记者否认了此事。

　　据美的电器内部消息人士透露，11月中旬，美的电器位于合肥开发区的新的洗衣机生产线将建成投产。基地占地800亩，完全投产后将有2000万台年产能，主要生产美的和荣事达全系列产品。李飞德承认确有其事。

　　朱力军分析：洗衣机一直是美的电器的弱项，国内洗衣机市场主要被海尔、松下和三星占据，其中海尔市场占有率更是达到20%以上。美的电器洗衣机项目初期将重视规模扩张，完全投产后将给国内洗衣机市场格局带来很大改变。