富力地产回A定价直追保利 将成为地产股最大IPO

  　本报记者 马超彦 北京报道

　　回A缄默期中的富力地产(2777.HK)在积蓄着爆发前的力量。

　　“一切都在筹备过程之中。”11月2日上午，北京富力地产有关人士告诉记者，“目前还不便说什么。”

　　虽然具体的上市细节问题未披露，但外界依然对富力的回归充满了信心。

　　“定价肯定会比较高，很有可能追赶保利地产。”北京首放投资顾问有限公司董琛对富力地产冲刺A股的前景十分看好，“很可能明年1月挂牌上交所。”11月1日，富力地产H股报收于43.4元。

　　如果按照H股现在的定价，董琛计算，富力回归A股后融资规模可望达到200亿元。

　　频频扩张

　　11月1日，天津某地产公司的一位人士告诉记者：“富力地产在天津的盘子很大，斥资50亿元购得天津河西区梅江湾近100万平方米的土地。”

　　记者从北京富力获知，富力集团7月3日通过协议转让的方式获得了上述地块。记者了解到，这也是富力集团迄今为止金额最大的土地购买行动。

　　针对富力的大手笔，天津地产公司人士分析，富力地产迫切需要大规模融资，来保证自身资金充分的流动性。

　　10月10日，高盛发表报告指出，富力地产近期在北京、成都及广东省积极吸纳土储。

　　也正如业内人士的共识，富力地产回A融资将会给其提供新的资本运作平台。

　　今年4月，在富力地产发布的公告中也承认了对于回归A股的强烈愿望，紧接着，在6月18日召开的临时股东大会上，99.62%的人高票通过了发行A股的方案。

　　4月的公告显示，一旦股东大会审议通过，富力地产将向上海证券交易所提交发行A股相关事宜的申请，发行量不超过4.5亿股A股，其融资所得将用于物业发展及其他用途。

　　北京首放董琛表示，根据目前富力在港的股价，回归A股后的富力为内地

　　高盛方面指出，相信富力地产计划发行A股，可维持其购地的速度，从而维持资产净值增长。而撇除新股本因素，预计富力地产2008年底的净负债对权益比率升至242%。

　　而对于一家地产公司来讲，要做好两项工作，一是保证土地的储备量；二是保证产品的销售额。

　　对此，富力地产董事长李思廉表示，预期至2010年，公司的合约销售额可达500亿元，并预料利润率持续上升，明年升至约25%。预期09合约销售额为250亿元，到了2010年更可增加至500亿元。届时500亿元的合约销售当中，北京及广州占60%，华东及西南地区占40%。

　　“富力地产回归后，将会成为一家能够和万科相媲美的地产公司。”天津地产业人士告诉记者。

　　追赶保利

　　富力地产回归的脚步越来越快。

　　“富力地产回归后很可能会追赶保利。”董琛语气坚定，“它的定价一定会比较高。”

　　2006年7月31日，保利地产在沪挂牌上市，当日开盘价为19.89元。今年初，保利地产股价40多元，经过一路高涨，至8月31日，收盘价已高达80.5元，盘中还一度飙升至84.88元。截至11月1日，保利地产收盘于96.23元，当天曾一度冲上百元关口。

　　地产股的股价在被

　　富力地产4月份公告显示，由于A股每股面值普遍为1.00元，而作为H股的富力股份为0.25元，所以将会把每四股已发行的0.25元普通股合并为一股面值1.00元的股份。待实行股份合并后，富力地产会将其他储备拨充资本发行每股面值人民币1.00元的合并内资股及合并H股。在股份合并当天，股东每持有一股合并内资股和合并H股可获配发三股资本化股份。

　　有分析师认为，如果采用合股发行的模式，在参考H股水平的情况下，富力的定价可能超过150元。

　　“富力地产有雄厚的业绩支撑，它确实有可能赶超保利。”上述天津房地产公司人士表示。

　　9月，富力地产发布上半年业绩。今年上半年，富力地产的营业额为31.97亿元人民币，同比增长152%；股东应占溢利6.68亿元，同比增长158%；每股盈利0.2073元，同比增长144%。

　　董事长李思廉在香港表示，“争取在今年年底前达成上市目标”，富力已向有关政府部门提交了在上海证券交易所上市发行A股的申请。

　　著名人士梁学斌把富力地产比喻成F1方程式，“富力这辆装备精良的