中石油的挤出效应提前显现

　　本周市场出现反弹后的冲高回落行情，6000点关口再次成为空头的有力防线。本周最大的特点就是缺乏集中做多的能量，热点主要表现在超跌股的反弹上，显然不能有效地聚集起市场的人气，进而支持整个市场企稳走强。

　　在本周的跌幅榜上，关于中国资源税将采取从价计征的改革方案引发了有色金属、钢铁、煤炭等三大板块的集体领跌，其中，济南钢铁、中色股份、贵研铂业等个股居周跌幅榜前列。同时，中石油将在下周一上市，这也可能是引发机构投资者将手上获利丰厚的资源股进行减仓，为参与中石油准备“弹药”，从而导致相关板块个股在本周出现大幅下跌的一个理由。

　　另外，许多ST 股也在本周进入跌幅榜的视线。其中， *ST博信在两度重组受阻的阴影下呈现连续下跌走势，遭受同样命运的还有受到“股改承诺有可能落空”传闻影响的*ST阿继，以及前期涨幅较高、目前已步入调整阶段的*ST锦股等，都呈现大幅加速下跌态势。随着年底的临近，市场对ST板块的炒作日趋谨慎，对那些基本面难以好转的ST股，投资者还是回避为好。

　　在目前这一高风险区域，中石油的上市无疑给基金等机构投资者提供了一次新的获利机会，从而导致部分主流机构重仓的蓝筹股在本周出现大幅下跌，其中回落较明显的当数煤炭和钢铁板块，预计在短时间内不太容易重新回到强势状态。尽管有色金属板块也出现整体回落，但相应跌幅并不大，后市仍有望维持高位震荡。与此同时，在第三季度率先进入横盘整理格局的金融股和地产股，在近期逆势补涨后，很可能会再次出现补跌，成为短期市场的主要做空动力。

　　由于目前资金主力进行波段性炒作的迹象十分明显，投资者可对那些市盈率相对较低、行业优势明显的个股择低介入、耐心持有，尽量避免对当日热点进行追涨杀跌式的操作。

　　湖南金证 易凯