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巴菲特买入卖出中石油的真相

http://www.sina.com.cn 2007年10月31日 15:56 新民晚报

  上周,沃伦·巴菲特相隔12年之后再次来到中国,在接受中央电视台采访的时候,他道出了投资中石油股票和卖出股票的原因,终于让我们了解了他的投资真相。在中石油就要回归A股的时候,让我们看看巴菲特的看法。

  对中石油依然有感情

  巴菲特在2003年4月中国股市低迷徘徊的时期,以每股1.6至1.7港元的价格大举介入中石油H股23.4亿股,在上周唯一一次接受中国媒体的采访中,巴菲特透露是读了中石油的年报决定买入的。他说:“我读了2002年4月的年报,而且又读了2003年的年报,然后我决定投资5亿美元给中石油,仅仅根据我读的年报,我没有见过管理层,也没有见过分析家的报告,但是非常通俗易懂,是很好的一个投资。”

  但是,巴菲特从今年7月12日开始以12港元左右的价格分批减持中石油

股票,直到10月19日,他将持有的中石油股票全部清仓。虽然股票抛了,巴菲特对中石油依然很有感情,他说:“我们大概投入了5亿美元的资金,我们卖掉了我们赚到的40亿美元,我昨天给中石油写了一封信,感谢他们对股东作的贡献,中石油的记录比任何世界上的石油企业都要好,我很感谢,所以我给他们写了一封信。”

  

石油价格是重要依据

  那么,既然他认为中石油是家好公司,为什么要把股票卖掉呢?问到这个问题的时候,巴菲特说:“你知道的,有很多这样很好的企业,其实我希望我买了更多,而且本应该持有更久,石油利润主要是依赖于油价,如果石油在30美元一桶的时候,我们很乐观,如果到了75美元,我不是说它就下跌,但是我就不像以前那么自信,30美金的时候是很吸引力的价格,根据石油的价格,中石油的收入在很大程度上依赖于未来十年石油的价格,我对此并不消极,不过30美元一桶的时候我非常肯定,到75美元一桶的时候我就持比较中性的态度,现在石油的价格已经超过了75美元一桶。”

  从这个回答中,我们可以理解巴菲特买入中石油和卖出中石油,一个很重要的原因是油价。当石油价格较低的时候,他认为石油价格将会上升,石油公司自然会从中受益,所以他买入了中石油;而石油价格很高的时候,他认为油价继续上涨的可能性较小,那么,石油公司的利润再要大幅增长将会很困难,所以选择了卖出股票。

  巴菲特并没有违背自己的投资原则,他说“我通常是在人们对股票市场失去信心的时候购买”,而现在中国股市的热度很高,他说:“我已经不像两年前那样,容易找到被低估的股票了。”

  对于目前热度极高的A股市场,巴菲特的看法是:“我建议要谨慎,任何时候,任何东西,有巨幅上涨的时候,人们就会被表象所迷惑,人们就会认为他们才干了两年就会赚那么多的钱,我不知道中国股市的明后年是不是还会涨,但我知道价格越高越要加倍小心,不能掉以轻心,要更谨慎。”

  本报记者 连建明

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