[板块]人民币升值加速 航空公司有望大幅提高收益

　　全景网10月30日讯今日中国外汇交易中心发布了人民币汇率中间价公告，公告称，今日美元兑人民币为7.4720， 可以看出，10月下旬以来，人民币汇率结束了7.50-7.52区间的盘整期，十月下旬一举拿下7.5、7.49、7.48三大关口，升值速度明显加快。有分析师认为，人民币目前的升值速度加快，将成为A股市场最直接的利好消息。

　　在今日的A股市场上，最为引人注目的莫过于航空板块，除却中国国航今日停牌，南方航空、东方航空以及海南航空今日全部涨停，这种表现耐人寻味。

　　

人民币升值加速，其中具有直接和重大受益的行业莫过于航空业。因为目前国内航空公司飞机、发动机及航材设备均从国外购买、租赁和维修，而这些主要负债都是以外币计，因此人民币小幅升值，就可以让航空公司节省大量的支出成本还及利息压力，因此人民币升值加速的话，将使其获得最大的汇兑收益。同时，航油购买是航空公司支出的另一大块，在国内，航油成本占据了航空公司总成本的30%。而国内的航空公司引进航油主要有两种方式，要么在国内通过

中航油集团购买，要么通过国际航班在国外带油。 据了解，东航和南航所用的航油分别有三分之一是通过国际航班在国外带油的。航油购自国外的供油商，自然要用美元来支付。而对于国际航线最多的国航来说，在人民币升值的情况下，通过从国外带油又可节省很多成本。

　　德邦

证券分析师经过测算显示，若2007年人民币升值5%，则分别为国航、南航、东航带来16.75、25.12、16.15亿元的额外收益，折合EPS为0.103、0.392、0.249元。

　　从以上分析师的估值来看，整个行业内的最大收益者，非属南方航空公司不可。究其原因，南方航空由于收购了新航和北航的资产，以及近年不断购买飞机，成为航空业内资产规模最大的公司，外债数额也最多。同时，公司2004年年报显示，南航的外债以美元为主，折合人民币320亿元。因此，人民币加速升值，将有望使南方航空公司在本年度获得最大幅度的利润上升。（全景网/张豪）