专家：股市仍然繁荣但不一定理性

　　证券时报记者 邬 敏

　　本报上海电昨日，2007招商证券论坛在此间召开，本次论坛的主题是“中国资本市场稳健发展与持续繁荣”，来自当地政府、金融监管部门的官员和国内外专家学者共同就目前中国资本市场的焦点话题发表了精彩的演讲，展开了激烈讨论。

　　招商证券股份有限公司董事长宫少林在论坛上发言时表示，证券公司是资本市场的直接参与者，随着中国资本市场的快速发展，券商也迎来了发展的黄金时期。中国证券业监管层已经逐步建立并完善了监督监管体系；券商自身也建立了相对完善的公司治理结构和风险防范体系，整个行业已进入规范发展时期。

　　招商证券首席宏观经济学家、中国宏观经济协会秘书长王建分析了我国资本市场的规模前景，认为到2020年中国证券市场的规模可能达到520万亿到650万亿，那时会变成全球最大的市场。

　　美国高盛(公司)全球经济学家迈克尔·布坎南先生认为，美国消费水平下降会对

　　中央政策研究室经济局局长李连仲认为，目前说中国进入通货膨胀是不符合实际的，不能简单将CPI上涨与全面通货膨胀划等号。他还指出，经济增长方式的转变要依托资本市场，充分发挥资本市场的功能。

　　复旦大学经济学教授张军在分析流动性时指出，当今的流动性过剩是上世纪80年代提升整个发展中国家的货币化的程度的副产品，中国经济改革带来的生产要素的全面提升，市场竞争力的提高，由此产生的流动性过剩是一个成功的喜悦，不是一个成功当中的问题。

　　在会议上，还出现了关于中国股市是否理性繁荣期的观点碰撞。大多嘉宾认为中国股市现在仍处于理性繁荣期，但上海社科院经济景气与预测研究室主任刘熀松提出了不同观点，他认为中国股市现在处于非理性繁荣期，市场正在由供不应求向供过于求微妙地转变，供过于求马上可能出现，这时如果继续增大市场供给，可能会令市场轰然倒塌。

　　在论坛上，发表演讲的嘉宾还有上海市人民政府副秘书长姜平、中国人民银行金融稳定局研究员徐忠、纽约证券交易所亚太地区执行董事赵一力、南方基金公司总经理高良玉、上海金融服务办公室副主任方星海、招商证券研发中心高级策略研究员赵建兴、汇信资本董事总经理叶翔、瑞银董事总经理乔纳森·安德森等人。

　　与会人员纷纷表示，这是一次政府监管者和行业实践者的直接对话，为促进各界交流发挥了积极作用。