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易方达策略成长证券投资基金2007年第三季度报告http://www.sina.com.cn 2007年10月26日 09:00 中国证券网-上海证券报
易方达策略成长证券投资基金 2007年第三季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2007年10月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年7月1日起至9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 ■ 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 ■ 所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项/(第1项/第3项)。 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 策略成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率 的历史走势对比图 （2003年12月9日至2007年9月30日） ■ 注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定： （1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%； （2）基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%； （3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％； （4）基金股票投资比例最高可达95%； （5）法律法规规定的其他限制。 因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。 2、本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。 四、基金管理人报告 1、 基金经理简介 本报告期易方达策略成长证券投资基金基金经理由肖坚先生和刘志奇先生（2007年7月12日起）担任。 肖坚，男，1969年11月出生，经济学硕士，曾任香港安财投资有限公司财务部经理，粤信（香港）投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理、科翔基金基金经理、研究部总经理，本报告期内任总裁助理、基金投资部总经理、易方达策略成长基金基金经理、易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理。 刘志奇，经济学硕士，1975年生，曾在四川省华西集团第一分公司工作，2004年6月加入易方达基金管理有限公司，曾任房地产和机械行业研究员、易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理助理（2006年8月16日至2007年7月11日），自2007年7月12日起任易方达策略成长证券投资基金和易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理。 2、 报告期内本基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、 报告期内的业绩表现和投资策略 （1）行情回顾及运作分析 3季度，上证指数始于3800点，收于5552点，上涨45.32%，为本年度单季度最大升幅。三季度基金重仓股表现较好，市场资金向蓝筹股集中，金融、地产、钢铁、资源、航空等板块轮动带动市场震荡上行。尽管途中经历了美国次级债风波的冲击，但指数仍很快创下新高。本次美国次级债事件的冲击表明，随着全球经济一体化、中国证券市场A+H公司的增多，A股市场已不再是以往相对封闭的市场，A股市场与国际证券市场的联动已经愈发明显，未来对A股的投资更需要国际视野。 本基金在三季度仍然坚持了既有的“价值选股，策略应对”的投资策略，坚定持有优质蓝筹企业，与中国经济共同成长。本基金在三季度超配了金融、地产、有色、钢铁类股票，取得了较好的收益。 （2）本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为5.585元，本报告期份额净值增长率为43.88%，同期本基金业绩基准增长率为34.06%。 （3）市场展望和投资策略 宏观经济方面，全球经济势头良好，但仍未完全走出美国房贷次级债阴影。欧美对冲基金的倒闭、各大投行及金融机构在次级债事件的损失暴露对资本市场冲击甚大，尽管各主要经济体央行纷纷出手缓解流动性危机，但投资者对次级债问题能否完全解决持怀疑态度，美国的经济数据也是好坏参半，导致大家对美国经济未来两个季度的走势分歧较大。尽管本基金在一季报中已提到要关注美国房贷事件，但仍未能充分预见到对市场的冲击如此之大。在未来的6个月内，仍需高度关注美国的房地产市场及房贷发展。 国内经济表现良好，尽管CPI数据连续4个月偏高，但主要由粮食价格所导致，预计未来能逐步缓解。在动用了各种货币紧缩工具之后，经济体内流动性仍过于充沛，预计未来加速升值是不多的选择之一。在币值稳定和通货膨胀两者当中，抵御通胀更关系国计民生，更符合当前政府的选择。 市场方面，在经历了快速上涨之后，各主要板块的估值水平提升空间已很小，对上市公司未来业绩预期不断抬高之后，蓝筹公司三季报大幅超出投资者预期的可能也较小。在货币紧缩、大量H股公司密集回归、QDII基金对内地资金的分流等诸多措施的综合影响下，预计A股市场会呈震荡整理态势，四季度对个股的选择更为重要。在大批代表中国经济成长的大型蓝筹回归A股之后，预计市场资源将向这些股票集中。本基金计划谨慎做多，适度控制仓位。 尽管未来面临较多不确定性，但本基金对市场的未来发展充满信心，认为中国的宏观经济未来将持续向好。在市场点位接近6000点之时，本基金仍力争以相对确定的企业价值化解不确定的市场风险，坚持既有的投资理念及风格，争取为持有人带来更好的收益。 五、投资组合报告 （一）本报告期末基金资产组合情况 ■ （二）本报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）本报告期末市值占基金资产净值比例大小排序前十名的股票明细 ■ ■ （四）本报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）本报告期末市值占基金资产净值大小排序前五名的债券明细 ■ 注：本报告期末本基金仅持有以上两只债券。 （六）报告附注 （1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。 （2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产 ■ （4）本报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有可转换债券。 （5） 本报告期内获得的权证明细 本报告期内本基金未获得权证。 （6）本报告期末持有资产支持证券的情况 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 六、开放式基金份额变动 （单位：份） ■ 七、备查文件目录 （一）备查文件目录 1. 中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件； 2. 《易方达策略成长证券投资基金基金合同》； 3. 《易方达策略成长证券投资基金托管协议》； 4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件和营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 （二）存放地点：基金管理人或基金托管人处。 （三）查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 2007年10月26日 1、基金简称： 易基策略 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2003年12月09日 4、报告期末基金份额总额： 2，828，655，266.40份 5、投资目标: 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。 6、投资策略： 本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价”。基金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会，为基金份额持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。 7、业绩比较基准： 上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％ 8、风险收益特征： 本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。 9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司 10、基金托管人： 中国银行股份有限公司 1、本期利润 4，128，091，957.89元 2、本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 1，294，705，708.17元 3、加权平均基金份额本期利润 1.6855元 4、期末基金资产净值 15，796，847，441.79元 5、期末基金份额净值 5.585元 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 43.88% 1.93% 34.06% 1.46% 9.82% 0.47% 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 14，325，124，641.59 88.62% 债券 2，933，050.14 0.02% 权证 93，922，007.97 0.58% 资产支持证券 0.00 0.00% 银行存款和清算备付金合计 1，487，571，172.14 9.20% 应收证券清算款 0.00 0.00% 其他资产 254，880，332.34 1.58% 总计 16，164，431，204.18 100.00% 行业类别 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 106，491，000.00 0.67% B 采掘业 659，653，828.69 4.18% C 制造业 7，269，830，050.40 46.02% C0 食品、饮料 297，728，094.73 1.88% C1 纺织、服装、皮毛 174，819，704.60 1.11% C2 木材、家具 40，321，835.60 0.26% C3 造纸、印刷 197，488，448.18 1.25% C4 石油、化学、塑胶、塑料 809，096，417.94 5.12% C5 电子 336，940，276.23 2.13% C6 金属、非金属 3，323，543，417.52 21.04% C7 机械、设备、仪表 1，763，726，735.47 11.17% C8 医药、生物制品 213，769，375.65 1.35% C99 其他制造业 112，395，744.48 0.71% D 电力、煤气及水的生产和供应业 881，341，457.97 5.58% E 建筑业 43，845，000.00 0.28% F 交通运输、仓储业 82，469，825.49 0.52% G 信息技术业 0.00 0.00% H 批发和零售贸易 1，157，359，917.03 7.33% I 金融、保险业 2，008，740，877.43 12.72% J 房地产业 1，464，014，929.43 9.27% K 社会服务业 526，045，253.80 3.33% L 传播与文化产业 27，552，003.39 0.17% M 综合类 97，780，497.96 0.61% 合计 14，325，124，641.59 90.68% 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值的比例 1 002024 13，394，900 919，158，038.00 5.82% 2 600089 24，600，000 596，796，000.00 3.78% 3 600000 10，967，126 575，774，115.00 3.64% 4 600019 31，078，953 565，326，155.07 3.58% 5 600900 25，200，000 486，864，000.00 3.08% 6 000001 深发展A 11，639，204 465，335，375.92 2.95% 7 000898 12，412，275 446，841，900.00 2.83% 8 000002 14，700，000 443，940，000.00 2.81% 9 600005 23，284，034 411，428，880.78 2.60% 10 000878 4，159，723 385，939，099.94 2.44% 序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例 1 国债 0.00 0.00% 2 金 融 债 0.00 0.00% 3 央行票据 0.00 0.00% 4 企 业 债 0.00 0.00% 5 可 转 债 2，933，050.14 0.02% 合计 2，933，050.14 0.02% 序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例 1 锡业转债 850，664.64 0.01% 2 恒源转债 2，082，385.50 0.01% 名称 金额(元) 交易保证金 4，194，467.21 应收股利 0.00 应收利息 308，787.01 应收申购款 250，377，078.12 待摊费用 0.00 其他应收款 0.00 合计 254，880，332.34 本报告期期初基金份额总额 2，306，046，906.71 加：本报告期期间总申购份额 1，416，157，398.14 减：本报告期期间总赎回份额 893，549，038.45 本报告期期末基金份额总额 2，828，655，266.40 不支持Flash
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