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天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2007年第三季度报告http://www.sina.com.cn 2007年10月26日 04:01 中国证券网-上海证券报
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF） 2007年第三季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期间为2007年7月1日至2007年9月30日。 二、基金产品概况 基金简称：天治核心 基金代码：163503 基金运作方式：契约型上市开放式 基金合同生效日：2006年1月20日 报告期末基金份额总额：842，151，803.79份 投资目标：通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分资产用于复制大型上市公司股票指数（新华富时中国A200指数）的业绩表现，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。 投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。“核心－卫星”策略是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资，控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新华富时中国A200指数），卫星组合用于优选中小型成长公司股票。 业绩比较基准：新华富时中国A全指×75%＋新华富时中国国债指数×25% 风险收益特征：本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金之间。 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标（未经审计） ■ 注1： 2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝361，207，597.94/(547，528，133.55/0.5811）=0.3834元。 注2：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ 2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图 ■ 注:按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％-65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％-45%；债券投资比例为基金净资产的0％－40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5%。本基金应自2006年1月20日基金合同生效日起六个月内，达到本基金合同第17条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。 四、管理人报告 （一）基金经理简介 余明元先生：经济学博士，证券投资从业经验多年，曾任职于国元证券研发中心、投资部，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。2003年加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作，现任天治基金管理有限公司投资管理部总监兼天治核心成长股票型证券投资基金基金经理。 （二）基金运作的遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治核心成长股票型证券投资基金基金合同》、《天治核心成长股票型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 （三）基金的投资策略和业绩表现说明 2007年三季度，国内投资、消费和出口继续保持高速增长，宏观经济高位运行，人民币升值加速，CPI指数三季度达到6.5%的高位，经济通胀趋势明显。在国内经济高增长及资金流动性过剩的情况下，A股市场继续走出了大幅攀升行情。 三季度开始上证综指从近3900点左右强势放量上涨至5500点以上。其间，围绕半年报公司业绩超预期增长、人民币大幅升值和抵制通胀的资源类产品价格上涨等主题，银行、地产、钢铁、有色、煤炭等板块绩优蓝筹股出现超越大盘的涨幅。而上半年疯狂的题材股、低价股涨幅水平远低于大盘。市场在结构性调整中持续上升，重回到价值投资的正确轨道上。 流动性过剩下的资产价值重估和人口红利下的消费升级，是目前我国股市现阶段较大的两个投资机会。把握国内经济运行方向和运行热点，本基金三季度将主要仓位重点配置在新华富时A200成份股中今年来行业经营运行情况良好，业绩增长超过市场预期的如金融、房地产、煤炭、机械、有色、消费等盈利能力强成长性好的行业龙头公司上，另外一小部分仓位结合市场实际情况投资在有实质性资产注入、资产重组并有业绩支撑的公司上。三季度本基金成功地把握了市场的投资热点，取得了较好的业绩，本基金三季度净值增长率为44.07%，高于业绩比较基准9.93%。 我们认识到，在经济高速发展、上市公司业绩向好、流动性过剩、场外入市资金过多、国内投资渠道缺乏、投资者投资热情高涨的大环境下，牛市行情的总体趋势短时期内不会改变。在大盘接近6000点位置，我们对第四季度的投资持谨慎乐观的态度。市场估值水平过高、港股直通车、股指期货和国有股减持等问题可能成为四季度大盘短期调整的因素。然而，短期调整改变不了股市中长期向上的运行格局。四季度以至来年，经济景气背景下多数蓝筹上市公司实际盈利能力依然快速提升，人民币续写升值预期，经济增长方式向集约式、环保式转型，国内消费结构持续升级等等，这些都是国内股市中长期走好的基础。 四季度我们投资将重点关注如下四个方面：一是公司今年来公司经营情况良好，业绩增长超过市场预期的如金融、房地产、煤炭、机械、汽车、航空、航运、食品饮料、工程机械等行业发展前景好，业绩不断超预期的行业；二是实质性资产注入、资产重组、有业绩支持、有核心竞争力公司，尤其是央企整体上市的公司；三是长期受益于人民币升值的金融、地产行业；四是在通胀来临时代，能有效抵制通胀的煤炭、石油和有色等资源行业。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合： ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合： ■ ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细： ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合： 本报告期末本基金无债券投资。 （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细： 本报告期末本基金无债券投资。 （六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细： 本报告期末本基金无权证投资。 （七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细： 本报告期末本基金无资产支持证券投资。 （八）投资组合报告附注： 1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 3、期末其他资产构成： ■ 4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细： 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 六、开放式基金份额变动 ■ 七、备查文件目录 1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件 2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同 3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书 4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 备查文件存放地点：天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2007年10月26日 指标名称 2007年第3季度 本期利润 547，528，133.55元 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 361，207，597.94元 加权平均基金份额本期利润 0.5811元 期末基金资产净值 1，631，639，805.65元 期末基金份额净值 1.9375元 阶段 净值 增长率（1） 净值增长率 标准差（2） 业绩比较基准 收益率（3） 业绩比较基准 收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4） 2007年第3季度 44.07% 1.78% 34.14% 1.60% 9.93% 0.18% 资产项目 市值(元) 占总资产比例 股票 1，436，498，044.95 83.60% 债券 0.00 0.00% 权证 0.00 0.00% 资产支持证券 0.00 0.00% 银行存款及清算备付金 252，823，763.12 14.71% 其他资产 28，988，305.91 1.69% 合计 1，718，310，113.98 100.00% 行业分类 市值(元) 市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 231，137，820.20 14.17% C 制造业 912，727，120.24 55.94% C0 食品、饮料 116，407，028.50 7.13% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 123，824，643.86 7.59% C4 石油、化学、塑胶、塑料 105，246，360.00 6.45% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 306，830，781.91 18.81% C7 机械、设备、仪表 212，763，251.55 13.04% C8 医药、生物制品 47，655，054.42 2.92% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 28，095，000.00 1.72% E 建筑业 12，342，690.36 0.76% F 交通运输、仓储业 44，116，382.34 2.70% G 信息技术业 0.00 0.00% H 批发和零售贸易 11，272，000.00 0.69% I 金融、保险业 99，854，684.61 6.12% J 房地产业 96，952，347.20 5.94% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 0.00 0.00% M 综合类 0.00 0.00% 合计 1，436，498，044.95 88.04% 序号 股票代码 股票名称 数量 市值（元） 市值占净值比例 1 600963 2，533，000.00 105，828，740.00 6.49% 2 000858 五 粮 液 1，799，930.00 76，407，028.50 4.68% 3 600005 3，500，000.00 61，845，000.00 3.79% 4 000002 万 科Ａ 1，999，986.00 60，399，577.20 3.70% 5 000060 901，925.00 57，723，200.00 3.54% 6 000625 2，399，920.00 55，918，136.00 3.43% 7 000400 2，718，587.00 51，381，294.30 3.15% 8 600104 1，699，966.00 50，216，995.64 3.08% 9 600320 1，600，000.00 47，968，000.00 2.94% 10 000983 653，720.00 46，734，442.80 2.86% 项目 金额（元） 交易保证金 6，554，951.90 应收利息 80，137.06 应收申购款 22，353，216.95 合计 28，988，305.91 项目 份数（份） 报告期初基金份额总额 1，179，601，468.28 报告期间基金总申购份额 405，163，283.35 报告期间基金总赎回份额 742，612，947.84 报告期末基金份额总额 842，151，803.79 不支持Flash
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