申万巴黎收益宝货币市场基金2007年第三季度报告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人—中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2007年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、 基金产品概况

　　基金简称：收益宝

　　基金运作方式： 契约型、开放式

　　基金合同生效日： 2006年7月7日

　　交易代码：310338

　　深交所行情代码： 163104

　　期末基金份额总额：359，299，605.39份

　　基金投资目标：在力保基金资产安全和高流动性的基础上，追求稳定的高于业绩基准的回报。

　　基金投资策略：本基金基于市场价值分析，平衡投资组合的流动性和收益性，以价值研究为导向，利用基本分析和数量化分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

　　业绩比较基准：同期银行半年期定期存款利率（税后）。

　　风险收益特征：低风险、高流动性和持续稳定收益。

　　基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　（二）基金净值表现

　　1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：

　　■

　　注：本基金收益分配方式是“按日分配收益，按月结转份额”。

　　2. 基金合同生效以来基金累计净值收益率与同期业绩比较基准的变动比较。

　　申万巴黎收益宝货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势

　　■

　　注：本基金业绩比较基准采用的半年期定期存款利率自2007年7月21日起由2.61%（税前）调整为2.88%（税前），自2007年8月22日起由2.88%（税前）调整为3.15%（税前），自2007年9月15日起由3.15%（税前）调整为3.42%（税前）；利息税率自2007年8月15日起由20%调整为5%。上述业绩比较基准收益率及其标准差的计算已相应调整。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简要介绍

　　王成先生，经济学学士，毕业于北大光华管理学院。自2001年起从事金融工作，曾在上海银行从事存贷款业务和债券投资业务，2004年起从事基金行业，先后在长信基金管理有限公司交易部任交易主管，后在该公司固定收益部任债券投资基金经理。2006年5月起加盟申万巴黎基金管理有限公司投资管理总部。有6年的金融行业经验和3年多的基金管理经验。

　　（二）基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套的有关法规规定，严格遵守基金合同规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金份额持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金份额持有人的合法权益。

　　（三）投资报告与业绩表现

　　2007年三季度，宏观数据显示经济转向过热的可能性在不断增加，单月贷款新增居高不下，CPI更是连续创出十年来的历史新高。在此背景下，央行继续频繁采用各种货币政策工具来进行宏观经济调控，其力度超过了前两个季度。央行在第三季度，更多动用了价格工具来进行调控，分别在7月份、8月份和9月份3次上调了存贷款利率；在每次加息前大约一周，央行都进行了定向央票的发行，总共3次，总规模约3500多亿；在7月份和9月份，央行还两次上调了存款准备金率，今年至此已经7次上调存款准备金率，目前已经达到了12.5%的水平，距离13%的历史高度，一步之遥；央行通过公开市场在三季度净回笼资金1600亿。央行在整个三季度总共通过各种方式，净回笼了约10500亿的资金。

　　9月份，财政部发行了1000多亿的特别国债，同时有3支大盘新股发行，银行间资金变得紧张，在节日因素和存款准备金缴款的影响下，银行间的回购利率出现了大幅度上升，资金融入变得十分困难。债券市场上的短期品种的收益率也出现了明显的上升。资金紧张的局面直到月底大盘新股发行结束才出现了缓解。特别国债的第一期发行由于资金紧张中标利率高出市场预期不少，后面两期特别国债在银行将资金从贷款转移至债券投资后都出现了积极认购的现象，中标利率也随之回落，并引发了债券市场，特别是中长期债券市场回暖的猜想。

　　基于国家宏观调控远未结束的判断，本基金在操作上，一直维持低的剩余组合期限，规避利率风险，把流动性管理放在基金管理的第一位。本基金在三季度把握了大盘新股发行所带来的交易所回购利率高企的机会，成功地进行了跨市场套利，为持有人取得了较好的收益。

　　四季度，我们认为国内宏观经济将会依旧保持强劲增长势头，CPI数据将会维持高位，贷款增长速度尽管可能得到遏制，但是增长的潜力依然巨大，国家将会继续出台政策进行调控，央行可能继续加息和调高存款准备金率。债券市场在这样的环境下，尽管短期的资金过剩可能推动债券市场出现一波反弹，但是其幅度和时间上值得警惕。四季度，还有1000亿的特别国债的发行将要发行；公司债券已经启动，这些都考验着债券市场的资金实力。本基金作为一支稳健经营的货币基金，将继续保持较低的组合剩余期限，把资产安全和流动性管理放在首位的基础上，为客户去争取合理的收益。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合

　　■

　　（二）本期债券回购融资情况

　　■

　　本报告期内未发生债券正回购资金余额超过基金资产净值20%的情况：

　　■

　　（三）基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　■

　　本期投资组合平均剩余期限超过180天的情况：无。

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　2、基金投资前十名债券明细

　　■

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1. 基金计价方法说明

　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内摊销。本基金通过每日分配收益使基金份额净值保持在1.00元。

　　2.本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，该类债券的摊余成本超过当日基金资产净值20%的情况：无。

　　3. 本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　4. 其他资产的构成：

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录

　　1. 《申万巴黎收益宝货币市场基金基金合同》；

　　2. 《申万巴黎收益宝货币市场基金招募说明书》及其定期更新；

　　3. 《申万巴黎收益宝货币市场基金托管协议》；

　　4. 《申万巴黎收益宝货币市场基金发售公告》

　　5. 申万巴黎收益宝货币市场基金在指定媒体上公告的其他各项公告。

　　上述备查文件中基金合同、招募说明书、托管协议和基金发售公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；其他各项公告放置于本基金管理人的住所。

　　本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。

　　上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com 。

　　申万巴黎基金管理有限公司

　　二零零七年十月二十六日

　　2007年3季度

　　本期利润总额

　　3，079，703.59

　　期末基金资产净值

　　359，299，605.39

　　2007年3季度

　　基金净值收益率①

　　0.8881%

　　基金净值收益率标准差②

　　0.0086%

　　业绩比较基准收益率③

　　0.6639%

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　0.0012%

　　①-③

　　0.2242%

　　②-④

　　0.0074%

　　序号

　　资产组合

　　金 额（元）

　　占总资产比例

　　1

　　债券投资

　　242，993，644.59

　　67.15%

　　2

　　买入返售证券

　　其中：买断式回购的买入返售证券

　　104，001，170.03

　　28.74%

　　-

　　-

　　3

　　银行存款和清算备付金合计

　　14，215，845.82

　　3.93%

　　4

　　其他资产

　　641，756.37

　　0.18%

　　合计

　　361，852，416.81

　　100.00%

　　序号

　　项目

　　金 额（元）

　　占净值比例

　　1

　　本期债券回购融资余额

　　1，090，652，588.23

　　3.65%

　　其中：买断式回购融入的资金

　　44，329，267.51

　　0.15%

　　2

　　期末债券回购融资余额

　　-

　　-

　　其中：买断式回购融入的资金

　　-

　　-

　　序号

　　发生日期

　　融资余额占基金资产

　　净值的比例(%)

　　原因

　　调整期

　　1

　　2007-09-21

　　21.03%

　　基金在回购发生期内产生赎回导致。

　　1个工作日

　　2

　　2007-09-22

　　21.02%

　　3

　　2007-09-23

　　21.01%

　　项 目

　　天 数

　　期末投资组合平均剩余期限

　　87

　　本期投资组合平均剩余期限最高值

　　120

　　本期投资组合平均剩余期限最低值

　　29

　　序号

　　平均剩余期限

　　各期限资产占基金

　　资产净值的比例

　　各期限负债占基金

　　资产净值的比例

　　1

　　30天以内

　　32.90%

　　-

　　2

　　30天（含）-60天

　　2.78%

　　-

　　3

　　60天（含）-90天

　　5.64%

　　-

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债券

　　5.64%

　　-

　　4

　　90天（含）-180天

　　59.21%

　　-

　　5

　　180天（含）-397天（含）

　　-

　　-

　　合 计

　　100.53%

　　-

　　序号

　　债券品种

　　成 本（元）

　　占基金资产净值比例

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　金融债券

　　30，266，050.83

　　8.42%

　　其中：政策性金融债

　　9，990，796.48

　　2.78%

　　3

　　央行票据

　　212，727，593.76

　　59.21%

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　其他

　　-

　　-

　　合 计

　　242，993，644.59

　　67.63%

　　剩余存续期超过397天

　　的浮动利率债券

　　20，275，254.35

　　5.64%

　　序号

　　债券名称

　　债券数量（张）

　　成本（元）

　　占基金资产净值比例

　　自有投资

　　买断式回购

　　1

　　07央票06

　　1，000，000

　　99，118，978.96

　　27.59%

　　2

　　07央票22

　　450，000

　　44，396，699.45

　　12.36%

　　3

　　07央票18

　　400，000

　　39，472，219.10

　　10.99%

　　4

　　07央票04

　　300，000

　　29，739，696.25

　　8.28%

　　5

　　04建行03浮

　　200，000

　　20，275，254.35

　　5.64%

　　6

　　05农发15

　　100，000

　　9，990，796.48

　　2.78%

　　项 目

　　偏离情况

　　本期偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.50%间的次数

　　-

　　本期偏离度的最高值

　　0.0626%

　　本期偏离度的最低值

　　-0.2217%

　　本期每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值

　　0.1297%

　　序号

　　其他资产

　　金额（元）

　　1

　　交易保证金

　　-

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收利息

　　641，756.37

　　4

　　应收申购款

　　-

　　5

　　其他应收款

　　-

　　6

　　待摊费用

　　-

　　7

　　其他

　　-

　　合计

　　641，756.37

　　2007年3季度

　　期初基金份额总额

　　473，012，013.38

　　本期基金总申购份额

　　464，321，674.62

　　本期基金总赎回份额

　　578，034，082.61

　　期末基金份额总额

　　359，299，605.39

　　申万巴黎收益宝货币市场基金

　　2007年第三季度报告

　　（未经

审计）