[指数]最佳分析师指数并不籍于交易摩擦 跑赢基金

　　全景网10月24日讯 主动型投资会产生大量的交易成本，是否因此导致了主动型投资收益弱于指数。根据最佳分析师指数的编制规则，样本股的筛选首先由新财富最佳分析师推荐，然后根据巨潮指数编制原则，对市值和成交量进行排名，再分行业进行筛选。

　　在这个过程中，有两个环节对主动型基金十分有利：首先，指数样本股的选样意见征集固定在每个季度初进行，一旦完成征集之后就不再跟踪最佳分析师的投资建议，因此指数样本股的征集信息不会是最及时的，相对于基金经理与最佳分析师直接的沟通来说，指数的样本股调整要滞后很多。这也就意味着基金经理完全可以在个股入选最佳分析师指数之前买入，可以获得相对较低的介入成本。

　　其次，根据巨潮指数编制原则，对最佳分析师推荐的个股要进行市值和成交量的排名，只有市值在本行业中相对较大，且近期成交活跃的个股才能入选。根据巨潮指数的统计跟踪，基金的资金介入往往会对个股的价格和交易量产生影响，尤其是多个基金集中看好的个股，成交量会相对活跃，

　　同时大市值的排名要求有效降低了资金的流动性风险。因此，根据这一规则选出的样本股往往是基金已经介入，且方便进出的个股。

　　通过上面的说明，已经可以看到，巨潮指数的编制方法已经为主动型投资的交易成本提供了空间，市场的交易摩擦已经被指数很好的考虑到了。