中石油归A将如何影响市场

　　分析人士称，中石油高定位或提升石化业整体估值，而“抢筹”中石油将使得部分资金从中石化以及其他行业如银行股中抽出

　　张志斌

　　随着网上申购日期(10月26日，本周五)的日益临近，两市未来第一大权重股中石油(601857.SH，0857.HK)的回归正在悄然改变着A股市场的格局，在机遇和风险的双重考验下，各类投资者也正根据自身的判断而在进行仓位的调整。

　　作为亚洲盈利最高的上市公司，中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链。而作为国内油气勘探与开采的龙头，中石油2006年的原油储量和产量就占了国内三大石油公司总量的70.8%和66.4%；另外，中石油的天然气探明储量和产量分别占三大公司这两项业务总量的85.5%和78.5%。

　　这样一个龙头型的高权重上市公司无疑将成为机构投资者组合的必然选择，一位基金业人士昨日在接受《第一财经日报》采访时就表示，他们肯定会配置一定比例的中石油，首先会通过一级市场在网下和网上进行申购，至于是否会在二级市场增持则要看中石油上市时股价的定位再决定。

　　至于申购资金的来源，上述人士表示，他们一般都会有详细的资金使用安排，具体不方便透露，但该人士并未否认会在二级市场上抛售部分股票的可能性。

　　其实，不仅机构投资者，散户也在为中石油的发行做着准备工作。昨日就有一位上海的投资者告诉《第一财经日报》，他在知道中石油马上要发行时就抛光了股票准备申购，一来现在二级市场不好做，二来中石油作为亚洲最挣钱的公司上市后很可能会复制中国神华(601088.SH)上市后的走势。

　　那么，各类投资者因中石油的发行而进行的仓位调整会对市场产生怎样的影响呢？

　　一位石化行业分析师认为，中石油的回归将有助于提升国内石化行业的整体估值水平，在资源越来越受到重视以及油价继续高位震荡的市场环境下，中石油上市后的高定位将有助于提升石化类上市公司的市盈率水平。巧合的是，在周一股指大跌150点的情况下，中石油旗下的上市公司中油化建(600546.SH)却逆势涨停。

　　不过也有市场人士认为，中石油的上市将改变目前A股市场石化行业里中国石化(600028.SH)一股独大的局面，只要中石油上市后的定位不是过高，肯定有机构投资者会将石化行业的一部分资金配置从中国石化向中石油转移，因此中石油的上市也不一定就会推高整个行业的估值水平，更重要的还是看上市公司的基本面。

　　而一位私募基金人士则认为，不仅石化行业的个股会受中石油上市的影响，其他行业如银行业的个股也会受到影响。在股指期货即将推出的预期下，作为未来的沪市第一大权重股中石油将成为各路资金的抢筹目标，同时中石油的上市也将增加机构对石化行业的配置比重，从而降低银行业目前在股指中过高的权重，这可能将导致部分资金从银行股中撤出，当然其他行业也可能会受到一定影响。