批发高价股之中金黄金

　　通常，一些股民喜欢将股价超过100，市盈率也超过100倍的上市公司，称为“双百公司”，认为这些公司具有高估值，高成长的特性。而有色金属板块行业中的龙头—中金黄金目前股价就超过了100，市盈率也达到了156倍，理所当然的应该被纳入“双百公司”的范畴。但是，业内行家却对它的高估值，高成长特性产生了质疑。

　　年初，中金黄金就做出公告，声称大股东中国黄金集团预备陆续将旗下的优质黄金资产注入上市公司，第一步计划就是让中金黄金的黄金储量由73吨扩大到约203吨。这个利好消息让中金黄金成了一只超级大牛股，年初18块多，9月中旬涨到160。

　　然而在银河

证券有色金属分析师周卓玮看来，203吨的黄金储量无法支撑中金黄金目前的天价。对于中金黄金07年的每股收益，他的预期是1元左右，而08年将达到2元。2元如果对应于现在140元的股价，得出的市盈率为70倍。70倍的市盈率不管是与国际黄金市盈率相比，还是与历史上黄金市盈率相比，都算是比较高的。

　　周卓玮认为，中金黄金目前的股价，是透支了市场对公司未来更多资产注入的预期。但公司资产注入的过程，取决于其资产是否已经条件成熟，此外还要结合其他方面的因素，因此这个进程大概需要3年左右时间才能完成。

　　从短期来看，中金黄金的股价有调整的压力，但是从长期来看，随着黄金价格的大幅上涨，以及资产注入的陆续完成，中金黄金还是具有向上的空间。周卓玮认为，黄金价格受黄金货币属性主导，在全球货币体系不稳定的情况下，只要美元贬值的趋势还在继续，黄金的价格就会维持在一个高位，甚至继续攀升。他预计，中金黄金今年的净利润增速将达到90%，每股收益将达到1块钱左右，建议投资者可以等中金黄金出现一个回调后，逢低介入并长期持有。

　　附：1.机构对中金黄金最新目标价预测

　　国泰君安 100元

　　银河证券 90元

　　招商证券 108元

　　2.机构对中金黄金每股收益的业绩预测

　　2007年 2008年

　　民族证券 0.95元 1.8元

　　国泰君安 0.9元 1.7元

　　平安证券 1.0元 1.8元

　　最近，市场对高价股热潮，似乎正在慢慢降温。而我们所分析过的这5只高价股，也出现了不同程度的回调。A股市场第一高价股中国船舶甚至从近300元的价格跌到了目前的258元附近，中金黄金在18号也出现了一个跌停板。回调是很容易理解的，因为这些高价股前期的涨幅实在是过大。但是，业绩才是支撑股价的最重要的因素。尽管对于这些高价股来说，短时间内上涨的空间不会太大，但是随着业绩的增长，它们长线投资的价值最终还是会体现。

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