重点公司推荐

　　中国远洋 推荐A

　　在收购干散货资产后，公司拥有世界第一大干散货船队，并拥有大量订单。公司成为最能分享干散货行业盛宴的上市公司。集装箱市场有所复苏。我们预计集装箱班轮市场在08年将有所回升，

　　我们认为，未来仍有进一步收购集团资产的可能。按照中国远洋将成为中远集团航运资产的上市旗舰定位。目前，中远集团航运类相关主要资产还有油轮资产和造船、修船资产。就油轮资产而言，目前油轮市场相对较为低迷，虽然资产规模不小，但盈利能力较弱。造船、修船资产目前来看盈利能力很强。从时机上来说，如注入对集团和上市公司可能形成双赢的局面。但该部分资产虽然和航运主业关系密切，但其毕竟不是航运资产。该部分资产能否注入，关键看集团对其如何定位。保持高度关注。

　　中海发展 推荐A

　　在公司运力扩张和干散货市场景气的背景下，公司业绩在未来几年仍将维持平稳增长态势。另外，公司和大客户之间的COA合同也在一定程度上抵御行业波动的风险。我们总体上十分看好中海发展，维持对公司A股

　　公司干散货业务方面，2007年COA合同部分提价14%，在当前行业背景下，预计2008年仍有10%以上的提价空间。其他干散货业务在行业景气的背景下，仍将维持较高的盈利水平。

　　公司油轮业务在内贸油品运输方面，依然维持相对稳定的毛利水平，但运输量有所下降。在外贸油运市场上，公司上半年共完成外贸油品运量406.5亿吨海里，同比增长16%，实现收入人民币13.22亿元，同比下降11.4%；行业景气下滑对公司影响显著。按照油轮业的季节拨动特点，外贸业务下半年预计较上半年略有回升，但综合来看全年盈利仍将维持在较低水平。我们预计，2008年公司油轮业务依然将显著受到行业低迷制约。