创新和低成本扩张打开增长空间

　　兴业证券研究员认为，兴业银行全年贷款增速仍将处于同业较高水平。公司全年贷款余额将有望达到750亿元左右，全年贷款增速约为24%。给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　加息累积效应释放推动存贷利差持续上升。受益于贷款中长期化等内部因素以及加息等外部因素，公司存贷利差较高且不断提升。截至2007年8月，公司的个人贷款余额超过1000亿元，在国内商业银行中排名第三。公司现有的大部分个人贷款合同采用年调利率法，研究员预计今年五次加息的累积效应将在明年进一步释放。

　　公司积极采用债券、协议存款等主动性负债形式，提高金融债在资金来源中的占比，在紧缩性调控环境和加息周期下，相对减轻了提升存款

准备金率等措施对公司资金面的压力，并获得了成本稳定的长期资金，用以投放高收益的个人贷款等中长期贷款。

　　公司已经通过收购当地城商行的方式，设立了

义乌分行、哈尔滨分行（筹）。通过收购方式分设异地分支机构，能在不占用监管层新设分行指标的基础上，快速进入当地市场，迅速开展业务。在没有设立分支机构的区域，公司通过“银银平台”，以技术输出的方式，帮助当地城商行、信用社、

邮政储蓄等中小金融机构提升IT系统。

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