一周投资快讯回顾

　　经营状况

　　(600166) 福田汽车 :公司经商务部同意与美国康明斯有限公司共同在北京投资设立“北京福田康明斯发动机有限公司”。新公司投资总额为27.0687亿元人民币。

　　(601007) 金陵饭店：公司于2007年10月15日通过关于参与筹建设立紫金财产保险股份有限公司的议案:紫金财险拟定注册资本为17亿元人民币,拟由15家法人主体共同发起设立。其中,公司以自有资金出资3000万元,占注册资本的1.76%。

　　(600118)中国卫星：公司现就目前市场关于公司和嫦娥一号卫星方面的传言作出如下澄清说明: 即将发射的嫦娥一号卫星由公司控股股东中国航天科技集团公司第五研究院研制,公司未参与研制工作,嫦娥一号卫星的发射不对公司业绩产生影响。

　　(600016)民生银行：公司于2007年10月11日接到中国银行业监督管理委员会相关批复：批准公司和天津保税区投资有限公司共同出资设立民生金融租赁股份有限公司。

　　(600030)中信证券： 经公司财务部门初步测算,预计2007年1至9月的净利润与上年同期相比将有较大幅度的上升,上升幅度预计将超过750%,净利润将超过80亿元。

　　(600021)上海电力： 公司与淮南矿业(集团)有限责任公司共同投资的淮沪煤电有限公司，电厂 (一期)工程项目2台60万千瓦燃煤机组工程项目中的2号机组已于2007年10月15日圆满完成了连续168小时的试运行,现已正式投入商业运行。

　　(002022)科华生物：公司与朱德新、沈育能于2007年10月16日共同签署了《合资协议书》,约定共同出资2500万元,组建上海科华检验医学产品有限公司。公司出资1750万元,占注册资本的70%。

　　(000882)华联股份： 公司审议通过了《关于北京华联商厦股份有限公司重大资产出售和购买暨关联交易的议案》,批准了与本次重大资产出售和购买暨关联交易相关的合同以及《北京华联商厦股份有限公司重大资产出售和购买暨关联交易报告书(草案)》。

　　(000606)青海明胶：公司于 2007年10月13日与河南省焦作金箭实业总公司签订协议,约定共同出资设立河南省金箭明胶有限责任公司,其中公司以现金出资1663万元, 评估值为1598万元。

　　股权变动

　　(600663)陆 家 嘴：公司于近日收到上海市浦东新区国有资产监督管理委员会(下称:市国资委)文件：同意公司将持有的上海新国际博览中心有限公司(下称:博览中心)50%股权协议转让给上海陆家嘴展览发展有限公司;以2007年3月31日为基准日,经最终评估并经市国资委批复博览中心整体净资产189198万元为基础确定股权转让价格。

　　(600841)上柴股份：公司于2007年10月15日召开2007年度第一次临时股东大会,会议审议通过关于转让伊维公司90%股权、日野公司50%股权的议案。

　　(000023)深天地A：公司于 2007年10月17日通过了关于转让深圳市利建混凝土有限公司股权的议案：

　　公司拟将实际拥有的深圳市利建混凝土有限公司50%的股权按现状转让给深圳市利鸿兴投资发展有限公司,转让价格为人民币750万元。

　　(000532)力合股份： 公司于10月18日接到第二大股东珠海市人民政府国有资产监督管理委员会转来的珠海市人民政府有关批复：珠海市人民政府同意珠海国资委将持有的公司10.06%的股份,无偿划转给珠海市城市资产经营有限公司持有。

　　业绩预报

　　友谊股份(600827)：预计2007年前三季度净利润同比增长100%以上

　　华东医药(000963)：预计2007年前三季度净利润同比上升100%-150%

　　昆明机床(600806)：预计2007年前三季度净利润同比增长超过395%

　　保税科技(600794)：预计2007年第三季度净利润同比增长50%以上

　　神火股份(000933)：预计2007年前三季度净利润同比增长100%-150%

　　汉商集团(600774)：预计2007年度净利润同比增长100%以上

　　厦门国贸(600755)：预计2007年前三季度净利润同比增长50%以上

　　中核科技(000777)：预计2007年度净利润同比增长1600%以上

　　上海三毛(600689)：预计2007年前三季度净利润同比大幅增长

　　大众交通(600611)：预计2007年前三季度净利润同比增长90%-110%

　　天兴仪表(000710)：预计2007年度净利润亏损500万元-800万元

　　迪马股份(600565)：预计2007年前三季度净利润同比增长350%以上

　　东北证券(000686)：预计2007年度净利润同比增长7500%

　　中铁二局(600528)：预计2007年前三季度净利润同比增长300%

　　长园新材(600525)：预计2007年前三季度净利润同比增长45%-50%

　　高新发展(000628)：预计2007年前三季度净利润亏损6500万元左右

　　东华实业(600393)：预计2007年前三季度净利润同比扭亏为盈

　　SST新智(600503)：预计2007年第三季度净利润亏损

　　华东医药(000963)：2007年前三季度业绩预增100%-150%

　　煤 气 化(000968)：2007年前三季度业绩预增100%-150%

　　投资评级动态

　　首次评级

　　中金公司首次给予广船国际“审慎推荐”评级。

　　广船国际(600685)是国内第一、世界第四大的灵便型液货船制造商，在公司主力船型3-6万载重吨液货船领域全球市场占有率为14-15%。公司的长期发展目标是成为全球最大的灵便型液货船厂商。

　　公司主要竞争对手均是韩国企业，包括现代尾浦，STX造船公司和SLS公司，与国内企业实力相差悬殊。公司的船舶价格比国外同型船低5-10%为其主要竞争优势。公司未来业绩支撑可概括为以下几点：1、目前在手订单应该在300万载重吨左右，足以满足未来4-5年的生产需要，依目前情况分析，公司全年接单量超过100万载重吨问题不大。2、公司计划07-09年将造船能力从06年的14艘提升至16艘、17-18艘、19-20艘左右；与此同时，会根据情况安排一些加插船。3、目前在手订单基本上在05年以后签订的，在此期间，灵便型液货船船价持续上升。销售给国内船东的远洋船舶比市场价格低12%左右，差价由政府补贴给公司，计入营业外收入。4、国家对航运和造船业的政策支持。5、中船集团对广船国际的整合。

　　中金公司分析师罗晓春预计，公司07～09年每股收益分别达到1.82、2.51、3.41元，对应市盈率为52.9、38.3、和28.2倍。与A股可比机械公司比较，公司的估值处于较低端：与中国船舶相比，09年市盈率有21%的折价；首次给予“审慎推荐”评级。

　　维持评级

　　渤海证券维持石基信息“推荐”评级

　　石基信息(002153)是国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，拥有石基数字酒店信息管理系统v2.0、Talent This2000饭店管理系统V7.0和FOXHIS酒店计算机管理系统V4.0等具有自主知识产权的软件产品，对行业的理解较深专注性很强。

　　截至2006年底，公司拥有客户超过3000家，其中高星级酒店数量约1600家，公司的五星级酒店客户数为279家，市场占有率达到80%以上。因此公司已在高星级酒店领域形成强大的品牌效应，其他公司很难在高端市场对石基信息构成威胁。MICROS曾经尝试过自己进入中国市场，但业务发展很不理想，并最终选择与石基信息合作。一系列的专利转让和授权使两公司的利益息息相关，2011年合同到期后MICROS选择自己进入市场的风险会更高。因此，只要市场发展良好双方的合作关系会持续下去。目前公司正在争取实现与酒店分成的业务模式，该业务的推广将使公司取得新的赢利渠道，而且其潜力是十分巨大的。一旦分成模式得以推广，其增长方式将是跳越式，公司未来3年持续高速增长是可以期待的。

　　渤海证券分析师崔健在不考虑酒店分销业务实现分成的情况下，预计公司07~09年分别实现每股收益1.41、2.08和2.95元，合理价值应该在104~114.4元之间。考虑到酒店分销业务有可能在08年大规模提升公司业绩，给予“推荐”的投资评级。

　　中金公司维持五粮液“审慎推荐”评级

　　五粮液(O000858)今日公布三季报，净利润有所下降。今年7月至9月实现净利润1.8亿元，比上年同期减少9.97%；实现基本每股收益0.048元，同比减少35.14%。

　　公司三季度实现销售收入17亿元，同比增长9.1%，期间吨酒价格同比翻番，但毛利率微跌1.8个百分点，与此同时，三季度营销费用同比大幅增长了35%，毛利率轻微下跌与营销费大幅增长令单季盈利下滑，但前三季度盈利仍保持同比30%的增幅。五粮液酒在9月25日再次提价30元/瓶(提价前出厂价388元/瓶，提价后升至418元/瓶)，令四季度盈利增长前景看好。

　　中金公司分析师袁霏阳维持07年全年五粮液酒销量11500吨预测，并且预计08年内五粮液酒销量将同比再增5-7%，维持07-08年每股收益分别为0.45元和0.60元的盈利预测。考虑到管理层激励与集团注资仍无时间表，维持“审慎推荐”评级。

　　长江证券维持新华百货“推荐”评级

　　新华百货(600785)07年三季报显示实现营业收入18.62亿元，净利润8064.5万元，分别同比增长40.61%和49.13%，第三季度每股收益为0.14元，前三季度每股收益为0.6元。且由于公司第三季度计提了1000多万元的奖励基金，约减少公司第三季度每股收益0.07元。

　　公司业绩增长主要源自:1)新华百货总店、老大楼等老门店内生增长强劲；2)东方红广场持续盈利。而区域垄断和激励改善更是近期业绩增长的驱动公司因素。其中，东方红广场增长趋势明显，将陆续贡献较大的利润，08年后逐渐成熟，预计今年全年将实现净利润1500万元以上、08年净利润将在3000万元以上。此外，随着总店和老大楼等门店的结构调整，业绩依然具备较大的内生增长空间。另外，由于受到国庆长假和11月中旬公司司庆的销售拉动，07年第四季度的业绩肯定要好于第三季度，预计第四季度每股收益至少为0.2元以上，但估计公司第四季度可能还要计提部分奖励基金。

　　长江证券分析师邵稳重认为，独一无二的垄断优势使得公司能够持久地享受西北地区消费增长的果实，陆续步入成熟期的各百货门店将在未来几年持续稳定地提升公司业绩。考虑到公司奖励基金提取带来的业绩抵减，上调公司07-9年的每股收益分别为0.75、0.93和1.3元，公司合理估值区间为30-35元，维持”推荐”评级。

　　　国都证券维持泸州老窖“推荐A”评级

　　泸州老窖(000568)提出“浓香为主，多香并举”的长远发展思路，控股武陵酒业后，公司还透露了通过收购郎酒向酱香领域深入拓展的意图，同时2010年后还可能布局清香领域。如拓展成功，其将成为白酒行业有史以来第一家跨香型经营的规模化企业。

　　从目前销售态势看，公司在09年就基本可以实现销售收入超50亿元的目标(原计划为2010年)，按照国窖1573最终销售4500吨，特曲销售15000吨粗略测算，大约5年后即2012年销售收入有望突破100亿元大关(不考虑收购郎酒等潜在扩张计划)。同时，公司共持有华西证券股权3.5亿股，收购成本平均约3.3元/股，如果考虑分红因素，收购华西证券的成本事实上只有2元/股左右，目前华西证券股权的流通价格已经在5元/股以上，因此公司收购华西证券对实际净资产增厚效果明显，如果未来华西证券能够成功上市的话，公司净资产增厚效果将更加突出。

　　国都证券分析师王明德预计，如考虑券商业务带来的收益，07-09年每股收益分别为1.03元、1.54元、2.08元。投资评级维持“推荐A”不变。

　　评级上调

　　招商证券上调黄山旅游“强烈推荐至A”评级

　　黄山旅游(600054) 交通大幅改善带动游客快速增长：由于徽杭高速、合铜黄高速全面通车，黄山交通状况得到很大的改善，游客快速增长，上半年黄山游客增长12%，十一黄金周游客增幅超过35%；仍有多条

高速公路正在建设或规划中，黄山交通状况仍将持续改善。

　　随着游客快速增长，公司目前门票、索道、酒店三大业务盈利水平将持续提升，业绩将持续增长。索道扩容、索道提价、酒店整合将成为业绩提升的加速器。1、新云谷索道投入运营后，索道总运力提升至2850人次/小时，大幅提升75%，索道盈利能力也将随之提升；2、8月21日，黄山旅游公告将举行索道提价听证会，预计索道价格很可能从65元提高至80元，若能实现，08年每股收益将提至0.66元，提升幅度14%；3、整合黄山景区内所有酒店后，酒店定价能力提高，盈利能力将快速提升。公司潜在的惊喜包括：1、按照发改委规定，公司门票可于08年6月后提价；2、公司目前执行33%所得税率，08年所得税降至25%，将提升业绩12%；3、持有华安证券4.54%，按目前券商的估值水平，将增厚每股价值2元以上。

　　招商证券分析师苏平等认为若07年底索道单程价格从65元提至80元，08年底门票价格提至230元，预计公司07-09年每股收益分别为0.40、0.66、0.86元，按景区业务08年50倍市盈率加上华安证券的股权价值，一年目标价35元，维持强烈推荐评级，长期评级调高至A。

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