零售板块投资吸引力提升

　　今日投资 金红梅

　　贵金属、证券经纪、航空、制铝业仍排名居前。

　　煤炭业排名第5。申银万国分析师认为，基本面优秀的煤炭个股具备有力的估值支撑，短期调整后仍然会有不俗表现；同时，10月份北方逐渐进入冬季储煤旺季，需求增加将推动煤炭价格持续走高。建议投资者可待股价调整充分后“买入”相对具备估值优势同时具备明确资产注入预期的品种。

　　电力业排名20名附近。中信证券分析师认为，利用小时和电价、煤价三要素不是决定电力股业绩的全部，近阶段，新增产能的高盈利能力不可忽视，即使煤电联动未能进行，仍然能够支撑业绩增长。同时资产注入、整体上市必将作为投资主线持续下去。目前行业2008年H股动态市盈率在25-30倍之间较为合理，目前重点公司在17倍附近，A-H的重点公司价差升至逾100%左右。H股电力股整体性投资机会亦在，维持行业“强于大市”评级。

　　化肥农药业排名由一个月前的42名上涨到24名。国信证券分析师认为，农药行业将迎来长期的景气周期。全球农产品价格上涨会带来农民种田意愿的加强，同时农民的购买力显著增强。在国家越来越重视环保的大背景下，小的农药企业会被大量关停，大企业如华星化工、扬农化工、新安股份等将从中得益。这类公司未来的业绩可能有三大驱动力：全球农产品牛市，行业周期向好，以及重视环保的趋势下优势企业市场地位将得到巩固。另外平安证券分析师指出：由于受供需缺口及国际草甘膦生产成本推动的影响，到10月份草甘膦价格已达到48500元/吨，近2个月涨价幅度达到约50%。而且预计草甘膦的价格还能维持较长的时期。建议关注相关公司。

　　纸制品业由一个月前的25名下跌到当前的35名。国泰君安分析师表示，由于纸产品价格的上涨，纸业上市公司三季度及四季度业绩普遍大幅增长，与此同时近来各股股价又有约15%的回调，按08年的业绩预测来看，PE水平大多在20倍左右，与其它行业相比已足够安全，可重点关注岳阳、太阳、博汇、银鸽、华泰、晨鸣、景兴等公司。

　　百货业本周排名54名。国泰君安分析师认为短期内零售行业具有较大的投资机会，主要原因有：行业景气度持续新高；在

人民币升值背景下，百货以及专业批发市场行业公司的重估价值伴随着

商业地产的增值而提升，并成为重组并购和市场投资估值越来越重要的依据。在经营业绩上，商业地产升值，将推动商业地产租金价格上调，从而直接提高相关企业的盈利能力；股权激励、资产注入等制度变革成为上市公司发展持续推动力。这几个方面因素推动了批发零售企业这几年的增长将保持30-40%的稳健增长。而批发零售板块的估值水平经过前期调整07年动态市盈率已经回落到50倍、08年动态市盈率40倍。零售行业相对于整个A股市场平均市盈率的相对于整个市场的相对溢价已经从高点97%下降到35%。零售行业整体稳健的增长、未来受益于股权激励、资产注入带来的业绩增厚，使零售行业内公司增长较为明确，因此零售行业现在的估值水平吸引力重新提升。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：白酒、水运、计算机存储与外围设备、机场服务、生物技术、航天与国防；下跌的则包括旅馆与旅游服务、家用电器等行业。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。