国信证券：保利地产业绩高增长可期

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　　基于目前公司充足的项目储备以及未来销售价格稳步提升，国信证券研究员方焱认为，保利地产未来几年仍将保持高增长。行业龙头地位、良好的股东背景优势、强大的资源整合能力和执行力，使得公司长期发展值得看好，并应该享有较高的溢价，因而维持“推荐”的投资评级。

　　今年前3季度，保利地产实现净利润5.6亿元，同比增长83%，每股收益0.5元，主要得益于销售的持续良好表现，其中第3季度增长明显加快。研究员认为，公司目前在建项目较多，4季度结算将进一步增加，此外公司尚有预收款104.5亿元将陆续结转，因此4季度业绩会加速提升，预计全年净利润增幅将在70%-100%。

　　公司3季度新拓展项目9个，占地面积194.59万平方米，规划建筑面积329.46万平方米。目前公司共有在建拟建项目49个，总占地面积977万平方米，规划总面积1637万平方米。公司土地储备丰富，区域布局和产品结构合理，足够保证未来3-5年的快速增长。

　　研究员认为，公司较强的行业整合能力将使其在行业“洗牌”过程中可占得先机。充足的项目储备和良好的销售前景为公司今后三到五年里的持续稳定高增长奠定了基础，预计公司未来3年仍将能保持100%左右的增长速度。

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