“空”气弥漫 八二难成气候

　　早报记者孙晓旭

　　巨大的估值压力令A股市场在6000点关口踌躇不前。昨天，尽管调整多时的二线蓝筹及超跌股出现小面积活跃，但它们未能如期接过支撑大盘的重任，沪深两市均出现了相对沉闷的小幅下跌走势。

　　“跷跷板”效应失灵

　　本轮牛市中，权重股与二三线个股的涨跌轮动效应始终是市场上的一个重要现象。不过，随着市场环境的变化，这一基于资金流向的行情判断依据似乎正在逐渐失灵。

　　国庆假期之后，以中国石化、宝钢股份、长江电力等为代表的权重股一改此前沉闷的走势，出现了一波急剧拉升的行情。期间，上证指数在短期内大幅上涨了逾600点。不过，与之对应的庞大的二三线个股却整体表现疲软。据Wind资讯统计，沪深两市将近两成个股在上证指数从5000点上涨到6000点的过程中没能跑赢大盘。

　　在此背景下，大量调整多时的二三线个股所酝酿的反弹成了市场关注的热点。而在一些分析人士看来，由于前期走势风光的权重股本周以来出现了不同幅度的调整，庞大的超跌股群体有望迎来最佳的反弹时机。并且，这一迹象确实在本周一的市场走势上有所反映。

　　昨天，个股承接周一的活跃表现，两市涨停板“全面换血”，34只收盘涨停的个股几乎全部是前期滞涨的品种。此外，一度被视为题材股炒作风向标的ST板块也表现突出，交易的54只个股中有22只涨停。

　　不过，在上述股票小范围活跃的同时，一段时间以来个股跌多涨少的现象仍未改变。昨天收盘时，沪深两市仍有约六成个股下跌。有资深分析人士认为，昨日个股的表现与预期的程度相差甚远，这显示凝聚在市场上方的谨慎气氛已相当浓厚，空头势力逐渐走强。

　　上证指数昨天收盘报6036.28点，下跌55.78点，跌幅为0.92%；深圳成指收盘报19288.29点，下跌70.15点，跌幅为0.36%。

　　 涨停股遭机构抛售

　　“大资金似乎处在一种全面撒手的状态。”一位业内人士称，经过两年上涨，A股的估值水平已经较高，很多股票都产生了股价泡沫。从现有信息看，面对刚刚站上6000点的上证指数与复杂的国际国内经济形势，不仅基金等机构投资者行事谨慎，许多民间资金似乎也萌生了退意。

　　事实上，沪深交易所披露的信息显示，本周以来，机构投资者一直在对涨幅较大的个股进行抛售。昨天，连续盘整逾4个月的中兴通讯异军突起，收盘涨幅达10%，并在一定程度上带动了3G通信板块的走强。不过，深交所盘后数据显示，昨日中兴通讯的买入金额最大的前5名中只有两个机构席位，而卖出金额最大的前5名中则有多达4家机构席位，后者的累计卖出金额超过4亿元。

　　而在本周一，当天涨停的明星股———宁波银行与宏源证券也遭遇了同样的情况。此外，上证所昨天公布的盘后数据显示，昨天盘中股价表现突出的12只个股的买卖金额排名中，没有出现一个机构席位，全部是证券公司营业部。

　　而从盘面表现看，市场热点也是转瞬即逝。此前有所表现的银行股与地产股昨天走势疲软。其中，由于受到银行房贷新政实施细则即将公布、开征物业税等消息影响，房地产股全天表现偏弱，万科A收盘下跌2%，上实发展、金地集团等品种则出现了连续调整。

　　“基金等机构投资者对此前受到炒作的各类概念股产生了疑问。”齐鲁证券分析师顾国荣指出，目前市场估值水平不断抬高，大部分发展前景黯淡、股价涨幅过大或缺少整体上市等外延式增长支撑个股的风险也随之加大。

　　散户追涨初现苗头

　　值得注意的是，在机构投资者出现抛售迹象的同时，散户的热情却依然高涨。中登公司昨天披露的数据显示，沪深两市10月16日新开A股账户数达22.37万户。

　　另据统计，10月8日至10月15日期间，日均成交10万元以下的个人投资者账户净买入沪市十大公司股票597.57亿元，日均成交10万元至50万元的个人投资者账户净买入86.98亿元，而

　　为此，证券市场权威媒体昨天发表社论指出，蓝筹股价格急剧膨胀局面的出现，是股市行情持续上行过程中出现的新问题，与日本泡沫经济时期的表现比较相似。目前，市场整体估值水平超过历史高位和海外绝大多数市场，一定程度透支业绩预期的情况已经逐渐成为现实，风险正在积聚的情况是客观存在的。在这种情况下，对于投资者而言，应谨防在风险不断增加的过程中，在市场中进行非理性博弈。