拜耳购东盛“白加黑”获批

　　昨天东盛科技证实，德国拜耳斥资10.72亿元收购其旗下“白加黑”等制药业务已获商务部批准。制药业的最大外资并购案就此诞生。前天跌停的东盛科技昨天开盘后再度深跌超过5%，但下午开盘后，在短短几分钟内就被拉至涨停，最终以21.90元的涨停价报收。

　　● 并购令东盛科技前途难料

　　按照去年10月25日的协议，拜耳如愿得到东盛旗下止咳和抗感冒类西药非处方药业务，即“白加黑”感冒片、“小白”糖浆和“信力”止咳糖浆三大非处方药。拜耳医药保健公司消费

保健品部全球总裁盖瑞毫不掩饰并购成功对拜耳的重要意义：“拜耳在中国OTC(非处方药)市场地位由此将直接提升一倍，由过去的第25名一下子进入前10名。”

　　然而并购却令东盛科技的未来显得迷雾重重。根据东盛科技今年中期的数据，出售业务占其主营收入的80%以上，并购意味着东盛科技被抽去脊柱。

　　对此，东盛方面只是用“单纯的资本运作手段而已”来回应记者。但是业内人士却道出了其难言的苦衷：近几年频频地出手并购，盲目扩张本就使东盛资金链日趋脆弱，而大股东巨额占款更使其雪上加霜，出卖优质资产实属无奈之举。

　　● 中国成为外资药企扩张首选

　　事实上，此次并购案还反映出目前一个不容忽视的现实，即国际医药巨头和国际资本大举进军中国医药行业通过收购抢占市场。最近普华永道发布的《迎接全球重心转变》的研究报告就指出，2010年中国有可能成为世界第五大医药市场，中国将成为外资药企扩张业务的首选市场。

　　据统计，在已有的29件风险投资机构投资中国医药企业的案例中，有12件发生在2006年，其中不乏帝斯曼收购华北制药集团，美国华平资本收购哈药集团等大手笔，而种种迹象表明，这一趋势还在继续扩大。

　　上海

证券医药分析师彭蕴亮指出，目前医药行业利润增长乏力，行业面临重大调整是并购潮起的主要原因。记者从

国家发改委6月底公布的医药行业运行报告中看到，2006年我国累计亏损企业1368家，行业亏损面为22.62%；累计亏损额44.63亿元，同比增长27.37%。对此业内的说法是“1/3生生不息，1/3无声无息，1/3奄奄一息”。

　　“今年到明年将是药企牵手新资本的‘黄金时代’。”彭蕴亮预言，今年下半年到明年，会有更多的中小企业因为对生存的担忧而加入寻求资本合作的行列，对此外资早有准备。美国万通投资银行执行董事孙飞的话颇具代表性：“我们关注医药领域已经有一段时间了，应该说医药行业是目前很多投资公司都看好的项目。”

　　晨报记者 田野

　　

　　出售业务占东盛科技今年上半年主营收入的80%以上，很难说此次并购对东盛科技意味着什么。

　　朱江\制图