管理层6方面助推基金业 资本市场开放更上层楼

　　北京报道 本报记者 于海涛

　　10月11日，证监会主席尚福林、分管基金业的副主席桂敏杰、沪深证交所及各地证监局“一把手”齐聚北京威斯汀酒店，参加由证监会主办的“中法基金业高层论坛”。

　　“这是证监会成立以来第一次与某个国家就某个专题召开大会。”监管层一位领导对本报记者说。

　　全国59家基金管理公司负责人悉数到场，规模空前。由法国证监会主席米歇尔·普拉达率领的20余家法国资产管理机构，将与中国同行深入探讨并寻求合作机会。

　　上述监管层领导认为，以资产管理为“排头兵”的对外开放正进一步深入，开始推进QDII的基金业已成为资本市场对外开放的重要窗口。

　　中法合作

　　此次大会不仅是两国证监会合作伙伴关系的象征，也将为中法建立资产管理合作关系铺平道路。

　　来华的法国资产管理机构中，4家已获批QFII资格，3家参股设立合资基金公司、1家参股设立合资券商。而其他机构则期望获得包括QFII资格在内的更多参与中国证券市场的机会。

　　尚福林表示，“在相关条件成熟时，稳步扩大QFII规模，适时拓展中外合资证券经营机构的业务范围，为包括法国在内的有关国家的证券经营与服务机构参与中国资本市场创造更好的环境。”

　　而QDII制度的实施，将为中国机构熟悉国际市场打通道路。

　　QDII管理办法规定，“只允许投资于与中国证监会签署合作备忘录的国家或地区”。截至目前，我国已与33个国家或地区的证券期货监管机构签署37个监管合作备忘录。

　　“目的就是便于监管，如果基金出现什么问题可在备忘录框架下让对方监管部门协助调查。”上述监管层领导说。

　　去年12月，两国互换文书建立旨在加强安全合作的“更紧密的合作函”，资产管理被作为合作起点。

　　“在人员、诚信、会议、相应的交流上做出安排，决定今年先从基金开始，有两个项目，一是今年6月，组织十几家基金公司总经理赴法国接受证监会和业界培训；二是在中国召开国际会议，让双方资产管理机构探讨更深入的合作。”上述监管层领导表示。

　　实际上，中法双方得以顺利合作的契机是国际证券委员会组织(IOSCO)，　尚福林是新兴市场委员会主席，普拉达则为技术委员会主席，这为合作提供了很好条件。

　　据悉，此次论坛期间，双方监管机构将就基金等诸多领域进行合作探讨。

　　“尽管从总体上看中法证券市场发展阶段存在差异，但十多年来中法证券领域合作实践表明，进一步加强双方合作与交流具有广阔前景。”尚福林说。

　　国际化需求

　　“中国基金业还处于起步阶段，具有明显本土化特点。”桂敏杰表示，借助于海外投资机构的合作，有利于推动基金业开辟境外投资市场。

　　目前，基金投资者、投资工具、投资区域都局限在中国境内，投资境外市场的QDII基金业务才刚起步。

　　基金投资者群体虽然庞大，但仍以中小投资者为主。据不完全统计，今年8月底基金账户数量就比去年底增加约3倍，市场参与率大幅提升，但购买基金投入资金有限，平均每个基金账户拥有基金资产不足5000元人民币。

　　另一方面，大多数投资者尚未将基金当成长期理财工具看待，较频繁地申购和赎回。据统计，目前我国基金投资人平均持有一只基金的期限不足300天。投资者行为短期化给基金公司有效管理基金资产增加了困难。

　　“基金公司经营理念与风险控制能力尚显不足。部分公司比较注重基金业绩排名和短期收益，股票交易较频繁；有的公司较多地关注基金规模的扩张，对资产组合的风险控制重视不够。”桂敏杰说。

　　此外，基金规模发展速度较快，但资产管理结构和产品结构不均衡。

　　一方面，中国基金市场主要集中在零售基金市场，多数基金公司只能从事公募基金管理，业务范围单一。机构理财市场仅限于少数基金公司参与管理全国社保基金和企业年金，管理资产规模约2500亿元人民币，只占基金资产管理规模的7.5%，而发达市场零售业务和机构理财规模基本相当。

　　另一方面，目前我国基金产品中，高风险股票基金和混合基金占市场份额95%以上，低风险债券基金和货币市场基金合计不足5%，产品结构很不均衡。

　　“在资产管理规模迅速扩张的同时，高素质的投资管理、研究分析及监察稽核人员供应日益紧缺。”桂敏杰说，目前专业人员流动过于频繁，许多基金公司尚未建立起有效的人员培养与储备计划和有效的员工激励与约束机制。

　　他认为，法国资产管理业在产品创新与营销、投资管理与风险防范、市场监管与投资者教育等方面积累了许多成功经验。

　　“法国基金公司有更丰富的海外投资经验，法国证监会可为中国证监会提供跨国监管经验。”普拉达说，法国资本市场欢迎中国投资者，希望为中法资产经理人提供合作平台。

　　促进发展

　　“未来几年内，国际化将为基金产品创新提供更重要的机遇。”　中国证券业协会会长黄湘平说，除有更多的QDII产品出现，基金管理人将尝试基金海外注册销售业务，并开始在海外市场设立分支机构，这将会使中国基金公司真正走向国际，在全球范围内实现基金产品创新。

　　“作为监管机构，我们一直关注境外资产管理行业的发展动态，研究借鉴成熟市场的经验，并进行了诸多有益的、成功尝试，努力按照国际规范标准提升中国基金管理业水准。”桂敏杰说，未来将从六方面推进基金市场发展。

　　首先是积极稳妥推进QDII业务试点，推动基金业开辟境外投资市场。借助海外投资机构的合作，推动具备一定实力的基金公司开展QDII业务试点，将财富管理向境外市场扩展。

　　机构理财业务将继续推动，逐步开辟和扩大机构客户市场。实现专户理财与公募基金相互协调的资产管理格局，满足各类投资人不同的理财需要。

　　“有效的公司治理、创新的组织形式及公司的诚信水平直接影响到基金公司的

　　有效的人才使用与培养战略被提上日程。管理层将积极推动基金公司制定与基金业快速发展相适应的人力资源储备计划，加大人才培养和培训力度，吸引更多的海外人才加入中国基金业。

　　基金投资者教育工作也将探索有效的方式和途径，加大力度，向居民传播正确的理财理念。

　　基金公司、合资券商日渐增多，QFII和QDII的成功试点，使中国资本市场日益融入到全球资本市场当中，随着资本市场对外开放的广度和深度进一步拓展，基金业成为资本市场对外开放的重要窗口。