港股直通车你上不上

　　8月20日，国家外汇管理局公布了《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》。据此，境内个人通过天津滨海新区的中国银行分支机构，可以无限制换汇投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。这是国家在分流国内流动性、实现藏汇于民背景下采取的一大举措。这一政策被称为“港股直通车”，并迅速被各界解读为中国资本项目开放的重要步骤。

　　由于试点方案尚未正式获得批准，原计划定于8月29日正式开通的“港股直通车”不得不往后推迟，具体开通时间尚难确定。

　　9月4日，中国银行行长李礼辉表示，港股直通车并未搁浅，作为首个开通港股直通车的银行，中行目前正在积极筹备，以推进港股直通车业务的开通。

　　业内把港股直通车迟迟不发归于三点猜测。

　　其一，内地居民投资港股将面临巨大风险。A股是单边市，投资者在股价上涨时才能赚钱，而香港市场有沽空机制，并且不设涨跌停限制，大户资金可以通过股指期货和衍生权证的操作，在股市下跌时赚钱，这样的市场一旦下跌，往往会非常剧烈。另外，香港市场受到国际市场影响很大，投资者关注的不能只是

　　其二，鉴于当初开放B股市场的先例，一旦投资者蜂拥而入，港股可能掉头大跌——2001年2月19日，B股市场宣布对内地居民开放，但新增换汇资金则延至当年6月1日方准进场。2月19日到5月31日，上证B股指数大涨200%，6月1日之后却掉头下跌，两个月后跌幅近半，内地投资者损失惨重，国际投资则套利而去。这将违背开放港股的初衷。

　　其三，中行独家垄断直通车业务引起其他机构纷纷跟进，管理层考虑向更多机构开放该业务。在试点方案发布后，工行、建行、交行等银行以及国泰君安、申银万国等券商均表示要申请此项业务，东亚银行(中国)有限公司也正在筹备中国内地个人直接对外

　　开放个人境外投资，港股直通车启动，让国内的投资者有机会成为一个世界投资者，期间带来的机会和挑战不言而喻。投资者该做好什么样的准备？如何选择投资品种？预知什么样的风险？对此，我们请一些证券公司研究所的专家，对直接投资境外股市试点的相关热点，各抒己见。