交通银行H股昨大涨近13％

　　任亮

　　昨日交通银行H股（3328.HK）罕见大涨12.58％，最终收于11.28港元。银行股A股对H股的溢价水平进一步缩小。

　　在2006年12月27日，交通银行也出现过一次大幅上涨12.59％。

　　国都证券金融行业研究员李少君认为，交通银行H股之所以出现如此大涨，与近期一些国际大行纷纷调高对其投资评级有关。

　　昨日交通银行A股（601328.SH）收于13.68元，其A股对H股的溢价率已降至21.28％，接近了A股上市之初的最低值20.55％。

　　投资大师罗杰斯9月份在北京演讲时曾不止一次地建议内地投资者尽快投资价格更低的H股，他认为未来A股与H股股价将逐渐趋于一致。而此后，尤其进入10月份以后，H股已经开始出现较大幅度上涨，A股对H股的溢价也再次出现收窄趋势，银行股更是表现突出。

　　Wind资讯统计显示，截至昨日收盘，多家银行股A股对H股的溢价已经再次降至较低水平。其中以溢价率最低的招商银行（600036.SH）和工商银行（601398.SH）为例，它们的A股股价虽然均处于历史新高位置，但其对H股的溢价却一直在缩小，分别为11.68%和14.80%。

　　目前溢价率最高的中信银行（601998.SH），也已经降至82.41％。统计显示，大部分银行股A股对H股溢价率逐渐走低，其中一个例外是建设银行（601939.SH），由于其刚刚上市，目前溢价率仍有继续扩大的趋势，但截至昨日也仅为34.38％。

　　李少君指出，通过QDII等方式使得A和H股之间的资金管道逐渐联通，根据一价定律，A、H股溢价逐渐收窄是理论的必然。交通银行A股上市的时候对H股溢价较高，溢价收窄的过程必然伴随着A股增速低于港股增速。