也谈沪深股市节后开门红

　　沪深股市节后“开门红”，在意料之中，却也在意料之外。

　　意料之中的理由有二，一是长假期间，美国、中国香港等境外股市纷纷大涨，与国际市场联系越来越紧密的沪深股市，自然有补涨的需求；二是，长假休市了9天之后，市场积蓄已久的投资热情，也需要在节后的首个交易日得到释放。历史经验也表明，只要消息面没有大的利空，长假后的“开门红”已是这两年沪深股市的一个惯例。但意料之外的是，这个“开门红”并没有让太多投资者感受到财富增长的喜悦。昨天的股市，“红”的仅仅是股指大幅上涨，盘中个股“绿肥红瘦”，绝大多数投资者手中的资产仍然缩水。

　　说白了，昨天的“开门红”，只是工商银行等几大金融权重股的表演秀。虽说工行的强势涨停有着种种原因，中国银监会日前批准工行筹建金融租赁公司，这是一大利好，而为了迎接又一超级航母———中国神华的登陆A股，工行等大蓝筹集体舞动，也在情理之中。不过，工行的涨停直接推动了股指的强势走高，同时掩盖了众多个股下跌的事实，如此分化的走势也令“开门红”行情多了几分无奈。其实，这种无奈，在节前的交易时间里已经存在。沪深两市股指不断创下新高，但股价跟随指数创新高的个股却是寥寥无几，而截至目前，仍有一半的

　　“开门红”行情会怎样延续，这才是投资者最关心的话题。笔者以为，目前，股市中的供求关系正在发生变化，股指不断走高的市场，短期压力不可小视。一方面，今年以来央行出台了紧缩流动性的一系列政策措施，如连续7次提高存款准备金利率，目前存款准备金利率已达到了12.5%水平；连续5次加息，也使得一年期存款基准利率提高到3.87%水平；央行还通过发行央行票据等方式，来进一步收缩流动性。另一方面，相关监管部门也正通过增加股票供应，来进一步缓解股市中过剩流动性的问题。数据显示，仅仅今年9月A股市场IPO融资额就达到了1500亿元，超过了今年前8个月IPO融资额就的累计总量，预计第四季度股票供应量还有望增加。同时，非流通股上市也将进入高峰期，A股市场也面临着来自“大小非”套现的一定资金压力。

　　尽管在