地产新政无碍行业景气大局

　　⊙今日投资 金红梅

　　贵金属、航空、煤炭、制铝业仍排名居前。

　　房地产开发与经营业本周排名第10。9月27日，央行、银监会联合发布关于加强商业性房地产信贷管理的通知，政策继续收紧了对房地产企业的贷款，同时提高了住房按揭贷款的首付比例。中信证券分析师认为，收紧房地产企业贷款无碍行业景气大局。从长期来看，限制商业银行对房地产行业的信贷，会影响房地产长期供给，进一步推高房价。受益于行业的优胜劣汰带来的产业集中度提高，以及资本红利对整个板块质量的提高，以及房价上涨带来的地产上市公司利润率的提高，地产公司的成长性不会受局部“点刹”政策影响，因而继续维持行业“强于大市”的投资评级。中金公司分析师认为，短期来看，该政策的出台将对房地产板块投资形成负面影响，但由于市场对政策的出台预期已经反应，出现大幅调整的可能性较小。

　　百货一个月来排名变化不大，本周排名47。曾经在熊市大展风采的零售板块忽然在2007年沉寂了许多，市场表现明显疲弱，三季度单季零售跑输大盘20个百分点，为近两年来的首次出现。造成零售走势不佳的主要原因来自市场对其他行业的偏好由弱转强，由此造成

零售业绩增速并不特别显眼，对机构资金而言估值吸引力也有所下降。但申银万国分析师坚持认为，零售股业绩增长相较于其他行业有其更优秀的特质：增长更稳定、持续性更强、长期发展空间看得更久远，同时盈利质量更高。零售的经营特质和扩张模式更经得起时间检验，以短期绝对的业绩增速来看零售的估值吸引力是有失全面的。长期坚定看好中国零售业的发展机会和投资机会，这种信心绝不会因为零售股暂时的调整而有所动摇。中金公司分析师表示，零售板块的基本面并未发生负面变化。十一黄金周期间，我国各个城市市场将再创消费增长的新高，而零售及品牌服装类公司将是主要受益的领域之一，值得市场重新给予重视。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：钢铁、出版、重型电力设备、水运；下跌的则包括综合化工、

摩托车制造、一般化工品、医疗设备、批发、建筑材料、家具及装饰等行业。

　　序 号行 业

股票基本面技术面机构表现最平均PE平均P/S平均评一周前一月前三月前六月前

　　数量诊断诊断认同度佳个股级系数排名排名排名排名

　　1贵金属3839385中金黄金127.758.542.0411356

　　2航空6498868东方航空73.252.661.9529422

　　3煤炭21658560伊泰B股69.317.902.01341470

　　4制铝业7847766包头铝业69.685.722.0743215

　　5证券经纪4976049成都建投69.8073.742.10521

　　6钢铁39626950酒钢宏兴43.132.312.31713274

　　7煤气与液化气4497236大众公用67.726.122.508111340

　　8建筑与农用机械28626853ST巨力74.0817.302.0997153

　　9石油加工和分销7447330S鲁润83.962.902.66685753

　　10房地产经营与开发91485843世茂股份88.9024.291.771151132

　　11建筑原材料26516441四川金顶81.537.912.06141298

　　12多种公用事业6366036*ST惠天114.5821.522.771615419

　　13有色金属32656350云南铜业90.4810.872.1717162652

　　14汽车制造29526648ST亚星62.764.631.841318169

　　15综合化工8556537天科股份63.75-57.962.191561068

　　16公路运输10485639捷利股份44.017.911.831210827

　　17出版3535962新华传媒58.6311.052.07224823

　　18工业品贸易与销售14556034辽宁成大57.6012.051.871814716

　　19重型电力设备5545260上电股份54.636.062.0925554354

　　20电力53465843岁宝热电68.396.722.211926197

　　21自来水8474951原水股份86.6416.392.1720214962

　　22综合性工业7516427SST合金109.7314.291.8510172057

　　23林业品4186052景谷林业78.914.852.0038246846

　　24保健产品3296034海南椰岛82.854.73N/A29361214

　　25白酒13634752古井贡酒81.6617.032.0935423812

　　26建筑工程29465138浦东建设81.455.521.7221192141

　　27水运11536249中海发展51.8312.002.0528475031

　　28纸制品21445847岳阳纸业58.563.761.7723325455

　　29旅馆与旅游服务20515445ST东海A84.7433.132.2327334448

　　30制药90484846广济药业79.3850.331.8430302243

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