Ⅰ当前价格形势评述

　　一、主要物价指标的变动态势

　　（一）CPI同比涨幅持续扩大，非食品CPI相对稳定。

　　8月份CPI同比上涨6.5%，比5月份提高3.1个百分点，比去年同期提高5.2个百分点。非食品CPI涨幅比较稳定，年初以来在0.5%与0.7%之间。

　　分类别看，4月份以来，CPI中衣着、交通通讯和娱乐教育文化用品及服务三大类价格同比下降，其余五大类上涨，其中食品和居住类价格涨幅较大。年初以来，食品中肉禽及制品、蛋、鲜菜和油脂等价格上涨较快，8月同比涨幅均超过20％，成为CPI上升的主要推动力。居住类价格年初以来同比涨幅一直在3.7－4.4％，是CPI上涨的第二大推动力。

　　从环比看，季节调整后的CPI环比涨幅回落，涨势趋缓。6、7、8月份CPI环比值分别为0.4%、0.8%和1.2%，季节调整后的环比值分别为1.2%、1.1%和0.9%，呈回落趋势，环比折年率分别为14.9%、14.2%、11.4%。其中食品价格6、7、8月份的环比值分别为1.3%、2.4%和3.3%，季节调整后的环比值分别为3.16%、3.25%和2.38%，回落较大；非食品价格6、7、8月份的环比值分别为-0.06%、-0.01%和0.13%，季节调整后分别为0.24%、0.06%和0.26%，有所上升。

　　分城市和农村看，1-8月份农村CPI累计同比上涨4.4％，高于城市0.7个百分点，主要原因是农村食品价格涨幅高于城市。

　　（二）PPI （生产者价格）同比涨幅提高，环比继续上升。

　　1．原材料、燃料、动力购进价格同比涨幅略有回升，黑色金属价格继续较快上涨，有色金属价格同比涨幅继续下降。原材料、燃料、动力购进价格8月份同比上涨3.8%，涨幅比7月份提高0.23个百分点，但比去年同期回落2.94个百分点。黑色金属购进价格8月份同比上涨5.8%，涨幅比1月份持续提高了5.45个百分点，高出去年同期7.45个百分点。有色金属购进价格8月份同比上涨6%，比1月份大幅回落21.43个百分点。

　　2．工业品出厂价格同比涨幅略有回升，食品价格持续较快上涨推动生活资料价格同比涨幅继续扩大。8月份工业品出厂价格同比上涨2.6%，涨幅较7月份提高0.2个百分点，但比去年同期下降0.8个百分点。8月份生活资料价格同比上涨3.5%，比1月份和去年同期分别提高1.69和3.22个百分点，其中食品类价格8月份同比上涨8.6%，比1月份和去年同期分别高出3.83和7.91个百分点。

　　二、主要资产价格走势

　　（一）房价、房租及居住用地交易价格持续较快上涨。

　　1、房价加速上涨，同比、环比涨幅均创新高，北海、深圳和北京等城市涨幅继续居前。2007年8月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.2%，环比上涨1.4%。其中新建住房价格和二手房同比分别上涨9%和7.9%，环比分别上涨1.5%和2%，同比和环比涨幅均创下2006年以来的新高。新建商品住房销售价格同比涨幅较大的城市主要有：北海18.2%、深圳17.6%、乌鲁木齐15.5%、北京13.5%和蚌埠11.1%等。

　　2．房屋租赁价格同比涨幅全面提高。2007年二季度全国70个大中城市房屋租赁价格同比上涨2.2%，为2005年以来最大涨幅，但涨幅仍远低于同期房屋销售价格涨幅。其中办公楼房租同比上涨3.1个百分点，接近近年来最高水平；商业娱乐用房房租同比上涨2.6个百分点，创下近年来新高。

　　3．居住用地交易价格大幅上涨。2007年二季度土地交易价格同比上涨13.5%，涨幅比一季度提高3.7个百分点。其中，居住用地交易价格同比大幅上涨16.2个百分点，涨幅比一季度提高7.3个百分点；商业娱乐用地价格同比上涨8.9%，涨幅比一季度回落12个百分点。

　　（二）股票价格振荡上行，交易量有所萎缩

　　2007年7月以来，沪、深两市振荡上行格局非常明显。9月18日上证综指和深成指分别创下5458.58和18579.12点的历史新高，交易量则有所萎缩。7、8两个月沪市日均成交量为1659亿元，较二季度下降21.9%。但从2007年以来的总体情况看，股市交易量仍维持在高位，新增开户数继续快速增长，显示市场流动性仍较充沛。

　　（三）国债指数先升后降，市场紧缩预期总体较强

　　中债－国债总指数7月末出现阶段性小幅反弹，8月末达到113.67点，较上月上涨0.48点。9月份以来，受持续加息等紧缩政策影响，中债－国债总指数开始大幅下跌，2007年9月18日指数值为112.10，较8月末下跌了1.57点。

　　收益率方面，7、8月份的国债收益率曲线整体呈下移态势。从短端1年期关键点和中长端7年期、10年期关键点来看，8月末中债银行间国债收益率曲线分别比7月末下降了2.67、6.26和6.58个基本点。进入9月份以后，收益率曲线出现快速抬升态势，截至2007年9月18日，上述三个关键期限的收益率分别比8月末上升了32.62、41.36和26.78个基点。

　　（四）货币市场利率波动有所加大，但总体仍保持稳定

　　8月底以前，市场利率整体呈下降趋势。9月份以来，受持续加息等紧缩政策影响，货币市场利率波动加大，出现大幅上扬。截至9月19日，隔夜SHIBOR较8月底上升1.4个基点，一周的SHIBOR较8月底上升3.98个基点，7天回购的加权平均利率较8月底上升4.07个基点。但总体而言，今年以来货币市场利率波动幅度小于去年。

　　（五）人民币对主要货币继续小幅升值

　　截至9月19日，人民币对美元的加权平均汇率为7.517元/美元，比2006年末升值3.74%，升值速度继续加快。

　　三、国际价格水平的基本概况

　　（一）进口价格涨幅提高，出口价格涨幅回落，贸易条件恶化

　　进口价格涨幅提高，出口价格涨幅回落。2007年7、8月我国进口价格同比分别上涨8.8％和7.5％，比6月份增加2.2和0.9个百分点；出口价格分别同比上涨4.4％和3％，比6月份回落3.7和5.1个百分点。其中初级产品进口价格上涨加快，7、8月份分别同比上涨12.5％、13.5％，涨幅较6月份分别提高4.6和5.6个百分点。

　　贸易条件整体趋于恶化，其中工业制品贸易条件小幅改善，初级产品贸易条件持续大幅恶化。以2000年为基期，2007年1－8月我国贸易条件指数为88.0，分别比2006年和基期下降0.7和12个百分点；工业制品贸易条件指数为100.5，和2006年基本持平，比2005年上升2.3个百分点；初级产品贸易条件指数为77.7，比2006年下降3.9个百分点，比最高点的2001年下降26.8个百分点。

　　（二）国际

　　WTI原油近月期货价格在8月初受美国“次按”危机影响一度高位回落，8月下旬再度反弹，由于近日美国部分炼油厂遭受飓风袭击，9月13日原油价格首次突破80美元大关，创历史新高。

　　（三）国际有色金属价格下跌后有所反弹，国际粮价上涨较快

　　1．有色金属价格受“次按”危机影响大幅下跌。受美国“次按”危机影响，国际有色金属价格在7月末和8月初大幅度跌落，其中部分金属品种经过调整后有所回升。伦敦金属交易所（LME）镍价延续了大幅下跌行情。锡价在8月9日达到历史高位后大幅下跌，8月16日出现回升。铜价从8月初的8000美元/吨下跌至8月末的7000美元/吨，目前回升至7500美元/吨左右。国际铝价从7月末的3000美元/吨下跌至目前的2400美元/吨左右。铅价在历史高位振荡。

　　2．国际粮食价格总体上持续较快上涨。小麦上涨势头迅猛，CBOT小麦期货价格在9月18日达到8.7美元/蒲式耳，创下历史新高。大豆、稻谷价格持续上涨，9月中旬比去年同期分别上涨70％和20％左右。玉米价格在经过快速上涨后从历史高位有所回落，目前基本稳定。供需紧张和成本推动是国际粮食价格持续上涨的原因。近年来粮食需求特别是工业化需求比较旺盛，国际粮食库存量持续减少，处于历史低水平。全球资源价格上涨也提高了粮食生产成本。

　　（四）国际海运价格持续大幅度上涨

　　BDI指数（波罗的海干散货运价指数，反映国际航运市场景气程度）一路攀升，屡创新高，9月10日达到8477点，比去年同期增长近一倍。国际海运价格持续增长主要有三点原因：一是全球经济良好，大宗货物运输需求旺盛，而运力增长相对滞后；二是国际原油价格快速上涨，提高了航运成本；三是临时不确定因素和投机资金的炒作。