方正证券减持泰阳证券股权铺路IPO

　　两家公司合并议案获各自股东会通过，年底前完成合并

　　刘浪

　　“用一年左右的时间完成合并，再用半年时间实现IPO，”这是方正集团当初入主泰阳证券的盘算。现实正在按此路线如期推进。

　　方正证券与泰阳证券的合并议案于日前获得各自股东会通过，消息显示，两家合并的最后时间不超过今年年底，接下来，将实现以现方正证券为存续主体的新“方正证券”IPO。

　　方正转让泰阳8.2%股权

　　昨日，岁宝热电(600864.SH)发布公告称，公司拟以现金出资，受让方正证券有限责任公司所持泰阳证券8650.8万元的出资额，占泰阳证券注册资本的8.232%。

　　公告显示，此次股权转让的单价(单位出资额的转让价格)，在完成对泰阳证券尽职调查后再行确定，原则上不低于合并后的单位出资额净资产的2倍，不高于转让方向其他方转让的单价。但要使该意向变成现实的转让，一个前提是泰阳证券的现有股东放弃优先认购。

　　“这样的转让，除了套现外，最主要的意图，就是为明年的IPO作准备。”泰阳证券内部人士向《第一财经日报》表示，目前方正集团持有股权比重较大，将不利于上市。

　　今年3月7日，方正集团和方正证券分别出资6亿元和2.57亿元，合计持有泰阳证券81.50%的股份，完成泰阳证券的重组。

　　上述泰阳内部人士表示，方正证券与泰阳证券将实行合并，因此两者间的交叉持股便没有必要，这是方正证券减持的重要原因。同时，“除第一大股东外，其他股东的股权比重应该在20%以上。”目前这样的股权结构，对未来的IPO非常不利，减持将“减少很多麻烦”，这也是为什么方正证券要将股权转让给“外人”的原因。

　　“也不排除有利益上的原因。”前述泰阳内部人士表示，不过该人士不愿对此提供具体说明。记者查阅相关资料获悉，方正证券曾为岁宝热电股改的保荐人。但由此并不能推及与此次交易相关的信息。

　　年内完成合并

　　“合并现在已经差不多了，年底前肯定完成。”泰阳内部人士称。

　　为争取早日实现IPO，近日，方正证券及泰阳证券股东会均已审议通过《方正证券与泰阳证券的合并方案》。根据该方案，即以方正证券为存续主体，以新增股份方式换股吸收合并泰阳证券，每1股泰阳证券股权(或者1元出资额)换1股方正证券股权(或者1元出资额)。

　　资料显示，泰阳证券拥有28家证券营业部及26家证券服务部，注册资本12.05亿元，在湖南省处于相对垄断地位。截至8月底，方正证券、泰阳证券合计利润总额超过24.1亿元，共实现

　　按照合并方案，未来注册在长沙的新方正证券营业网点和业务重心主要在湖南和浙江两省，将拥有45家证券营业部和33家证券服务部，合计交易总量进入全国前12位。