渤海投资：两大动力助推 喜迎长假

　　渤海投资研究所 秦洪

　　虽然昨日A股市场面临着“时间窗口”效应的压抑，但多头资金在建设银行、工商银行盘中“井喷”的推动下，节节盘升，上证指数最终大涨70点，迅速站上5400点。

　　浮现两大动力

　　从昨日盘面来看，A股市场的领涨热点主要集中在两大板块：一是有色金属股、煤炭石油股等二线蓝筹股；二是建设银行、工商银行等银行股，尤其是建设银行的高举高打，激发了多头的做多激情，上证指数在此牵引下，出现了长阳喜迎黄金长假的走势特征。

　　而银行股在昨日的如此强劲走势，分析人士认为主要在于港股的暴涨所带来的“倒逼动力”。因为港股在近期受到QDII规模扩大以及“港股直通车”试点的信息等因素影响，持续震荡走强，从而推动着国企股股价也水涨船高。而对于那些拥有H股股份的银行股来说，这意味着“倒逼”着股价向上涨，这可能也是近期工商银行等银行股走势强于大盘的一个因素。港股带动银行股的持续走强使上证指数难以深调。

　　与此同时，A股市场又将面临着一个新的做多动力，那就是三季度季报的预喜题材，近期已有不少拥有三季度业绩大幅增长的个股反复走强，比如说金晶科技、健康元、电广传媒、厦工股份等，对此，分析人士认为，在10月中上旬，正是三季度季报业绩预告的密集期，而在目前对业绩增长极度认同的背景下，有着三季度业绩预喜公告，尤其是意料外的业绩增长，极有可能成为股价“飙升”的股价催化剂。

　　继续震荡盘升

　　故笔者推测，今日A股市场有望震荡走强，营造出一个轻松祥和的节日氛围：一是因为诚如前述，市场出现了两大做多动力；二是因为市场前期调整充分的板块有望在基本面积极变化的引导下，反复弹升，比如说煤炭股在近期煤炭价格上涨预期较为强烈的背景下，的确有着继续反弹的趋势。这样大盘向上的动力也就强劲起来，看来，上证指数在今日仍有望走高，从而隐含着节后行情也有相对乐观的走势预期。

　　当然，有一点希望投资者能够了解，那就是近期资金面的供给相对紧张，尤其是QDII所带来的资金分流以及新基金发行减缓所带来的资金面压力不容忽视，毕竟在A股市场的5400点上方，推动力主要在于基金等机构资金，而不是“一盘散沙”般的游资与中小投资者，所以笔者认为，大盘虽然有望保持着反复震荡走强，甚至不排除反复创新高，但是，升幅的预期可能降低。

　　关注做多新生代

　　所以，在实际操作中，投资者的操作预期要适当降低一些，同时，尽量不要仓位过重，保持60%的仓位相对适宜。而仓位结构的变化可能主要体现在这么两点上：

　　一是行业复苏或基本面拐点来临的个股。此类个股符合趋势投资的思路，比如说持续收购集团公司优质资产的三环股份，再比如说收购优质资产的大港股份、ST寰岛等个股，再比如说产品价格积极变化的新和成、浙江医药、天药股份以及浙江龙盛等。

　　二是三季度业绩增长超出预期的个股。这是市场新的热点，因为不少个股由于三季度基本面的变化远远超出半年报时的预期，所以，在近期也有望公布三季度业绩预喜公告，这属于意料外的业绩增长趋势，因此，极有可能引发各路资金的抢盘行为，从而带来新的投资机会，故电广传媒、维科精华、中技贸易、金晶科技、健康元、丽珠集团等品种可以低吸持有。