房地产：暂时调整 长期看好

　　国金证券研究所：我们认为，目前地产股出现的调整是经过上涨后相对估值优势的减小和对未来出台调控政策的预期的反映。我们认为加息和首付提高都不会实质影响行业运行态势，而物业税试点由于技术设计的复杂性和实际征收的高成本决定其短期内不可能推出。

　　我们认为行业内优质公司仍然存在业绩超预期的可能，届时将降低估值压力，而其资源整合在未来也会得到更充分的体现。这类公司我们推荐万科A、招商地产、保利地产、金地集团。二线地产中也存在安全边际较高公司，如昆百大和深天健2008年动态市盈率都在20倍以下，不但低于龙头企业，在可比公司中也存在低估，并且上述公司都有能力保证持续增长，投资价值明显。（成 之整理）