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央行报告:1-8月股市交易活跃 上证指数狂涨92%

http://www.sina.com.cn 2007年09月26日 15:08 中国证券网

  2007年前八个月,金融市场总体运行平稳,交易活跃。8月份,银行间市场债券发行量大幅增加,发行期限结构以中期债券为主;货币市场流动性总体充足,市场交易持续活跃,拆借交易量大幅增加,回购交易量有所减少,货币市场加权平均利率小幅回落;本月,现券交易量较上月增加,银行间市场债券指数和交易所国债指数继续回升,债券价格有所上升,收益率曲线进一步平坦化;8月份,上证指数持续上扬并不断创出新高,股市 日均交易量大幅增加。

  一、债券发行情况

  2007 年1-8 月,债券发行量较去年同期大幅增加,同比增长82.8%,主要原因为: 6000亿元特别国债发行大大增加了市场债券供应量。此外,政策性金融债券发行量大幅增加,商业银行金融债券的发行量也有一定程度的增加。前八个月,银行间债券市场累计发行债券19766.9亿元。其中:

财政部发行记账式国债10326.7 亿元;政策性银行和商业银行发行金融债券7320.9 亿元;企业发行短期融资券2119.3 亿元。截至8月底,债券市场托管量为11.57 万亿元,其中银行间债券市场托管量为11.22 万亿元,占债券市场托管量的97.0%。1债券发行情况仅指我国银行间市场公开发行的人民币债券情况(不含央行票据)。

  8月份,银行间债券市场债券发行量较上月大幅增加,主要原因为6000 亿元特别国债在本月发行。8 月份共发行债券8520.1 亿元,较7月份增加367.5%,其中财政部发行记账式国债6606.9 亿元;政策性银行发行政策性金融债券1514 亿元;商业银行发行金融债券86.2亿元;企业发行短期融资券313亿元。

  2007 年1-8月,银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主,同时也发行了一定数量的长期债券。其中,债券市场发行1 年及以下债券4777.7 亿元,约占24.2%;发行1年以上到10 年债券13809.2 亿元,约占69.9%;发行10 年以上债券1180亿元,约占6.0%。

  从期限结构变化趋势看,8 月份发行的债券以中期债券为主。其中:1 年及以下债券占比9.3%,1 年以上到10年债券占比87.4%,10 年以上债券占比3.3%。

  二、拆借交易情况

  2007 年1-8 月,同业拆借市场交易持续活跃,交易量大幅增加,前8 个月同业拆借累计成交49467.4亿元,同比增长426.3%。同业拆借市场月交易量继续快速增长,8 月份,同业拆借成交11409.9 亿元,较上月增加28.8%,交易品种以1 天为主,1天品种占本月全部拆借交易量的69.3%。8 月份,同业拆借加权平均利率为2.00%,较7 月份有较大幅度回落;7 天品种加权平均利率2.35%,较上月下降76个基点。

  三、回购交易情况

  2007 年1-8 月,回购市场交易保持活跃,交易量同比大幅增加。前八个月,债券质押式回购成交25.26万亿元,同比增长64.2%。8 月份,债券质押式回购成交35170.2 亿元,较上月减少9.4%。交易品种以1 天为主,占本月全部拆借成交量的66.0%。8月份,银行间市场资金较为充裕,货币市场利率回落。银行间债券市场质押式回购加权平均利率为2.05%,较上月下降48 个基点;1天品种加权平均利率为1.91%,较上月下降26个基点。

  四、现券交易情况

  2007 年1-8月,债券市场现券交易较为活跃,成交量同比大幅增加,债券市场流动性进一步增强。前八个月,银行间债券市场现券累计成交90434.5 亿元,同比增加34.0%。8月份,现券交易总量较上月有所增加,银行间债券市场现券成交17812.0 亿元,较上月增加24.6%。前八个月,交易所国债现券累计成交876.0亿元,同比减少21.8%。8 月份,交易所国债现券交易量大幅回升,全月共成交138.4 亿元,较上月增加76.5%。

  2007 年1-8 月,债券市场总体保持平稳。4月份以来,银行间市场和交易所市场债券指数总体下行。银行间市场债券指数由年初的116.79 点降至8 月末的114.96 点,下跌1.83点,跌幅1.57%;交易所市场国债指数由年初的111.39 点降至8 月末的110.30 点,下跌1.09 点,跌幅0.98%。

  8 月份,银行间债券指数延续上月回升走势,月初开盘指数114.25 点,月末收于114.96 点,较月初上升0.71点,升幅0.6%;交易所国债指数较月初上升0.35 点,升幅0.3%。

  年初以来,银行间市场债券价格稳步回落,各期限债券收益率均有所上升。银行间债券市场国债收益率曲线在连续几个月上行增陡后,7月月中,国债收益率曲线出现方向性变化,短期国债收益率略有上升,中长期国债收益率下降,银行间债券市场国债收益率曲线总体呈现平坦化趋势。8月份,短期国债收益率小幅上升,中长期国债收益率大幅下降,国债收益率曲线进一步平坦化。

  五、

股票交易情况

  2007 年1-8 月,股票市场交易活跃,股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72 点,8月末收于5218.82 点,上涨2503.1 点,涨幅为92.2%。

  8 月份,上证指数持续上扬,不断创出新高。8 月上中旬,上证指数延续7 月末走势继续快速上行,在连续突破4500点、4600 点、4700 点和4800 点四个整数关口后,受国际市场走势影响出现回调,两个工作日累计下跌200 余点,稍后上证指数迅速反弹,8 月23日,突破5000 点大关收于5032.49 点。此后,上证指数不断创出新高,31 日收于5218.82 点。本月,上证指数上涨918.26点,涨幅达21.4%。股指上涨的同时,股市交易量较上月大幅增加,8 月份,沪市日均交易量为1550.6 亿元,较上月增加554.4亿元。

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