板块轮番下跌将成近期主基调

　　昨日，沪深两市早盘受港股急涨的影响，均小幅跳空高开。上证综指在地产股和券商股上涨的推动下，一度冲高至5500点之上，并再度刷新历史新高。随后，在前期表现良好的煤炭板块、航空板块、有色金属板块等品种大幅下挫的影响下出现跳水走势，最终在10日均线附近获得支撑，量能比前一交易日出现小幅萎缩。短期来看，市场无疑已经进入阶段性调整阶段。

　　建行上市的资金抽血作用开始显现，前期调整到位的银行股并未因建行的上市而有所表现，地产板块虽然止跌，但是反弹力度较为有限。前期率先调整的两大龙头板块银行与地产结束调整后，后市更有可能演绎成横向震荡的局面。虽然保险、汽车、科技、生物医药等板块昨日略有表现，但作为近期市场人气的代表，航空、煤炭、有色金属等二线蓝筹品种的盘中快速走弱对市场形成的负面影响较大，尤其是近期始终维持强势的航空板块昨日出现集体跳水，更是极大地挫伤了市场人气。而前期强势品种的大幅下挫，也进一步表明市场已经进入中期调整阶段。

　　本此调整与其说来自于内部的压力，不如说是各种利空政策的滞后效应开始显现。综合来看，近期来自于政策面的压力不容忽视：先是舆论对市场泡沫讨论的再度升级；后是连续加息；接着，北京银行、建设银行、中海油服、中石油、神华

能源等大盘蓝筹股的密集发行与回归；个人投资者境外直投的开闸；存款准备金率的继续调升；2000亿元特别国债针对个人投资者的直接发行；直到停止发行新基金等，这些政策举措的陆续出台，最终形成一套直接针对

证券市场的新型调控“组合拳”，从增加市场供给和分流资金两方面同时着手，给股市降温的行政性意图极为明显。

　　短期来看，市场面临着心理面与资金面的双重压力，同时又面临着管理层的密切监控，一旦市场走势与政策预期相悖，进一步调控政策便随时可能出台。因此，目前的市场存在进一步调整的可能，至少向上的空间已被有效封杀。不过，由于港股的暴涨以及地产、银行板块的下跌空间有限，大盘在近期出现连续性暴跌的概率也不大，较大的可能是以震荡阴跌的态势运行。而与前期板块的轮动上涨相对应，板块的轮番下跌可能会成为近期的主基调。因此，建议投资者在操作中保持较低的仓位，以回避市场调整带来的风险。

　　和讯信息崔晓黎

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