西南证券：慢牛碎步 考验耐心

　　□西南证券 闫莉

　　本周，指数震荡频发，但是周K线仍然以阳线报收。目前指数的运行方式只是由之前的凌厉上行变成缓慢盘升，此时正是考验投资者耐心的时候。经过这段沉闷的走势，指数运行将会重新变得轻松。

　　本周的收阳得益于周一的大幅上涨，随后几天的运行基本上是高位震荡，每一次日内的下探都有买盘承接，日K线上留下明显下影线。下影线本身就表明下跌抵抗存在，而多次下影线的出现进一步表明市场逢低买盘的介入，由此限定了当前市场的下行空间。经过多日的震荡，5400点的攻克应该属于有效，之后即使再有反复上行的概率也很大。

　　形态上看，周一的上涨与之后几日的震荡缓升表现出上升收敛之象，虽然形态较小，并不标准，但在当前牛皮市道中还是给出了未来可能向上突破的指示。从均线系统来看，指数基本上沿着5日均线运行，属于强势特征，但是由于指数上行速度放缓，几条均线逐渐靠拢。多条均线在指数下方靠拢实际上对未来指数的回落设定了空间上的限制，5150-5300点区域应有强有力的支撑，除非出现重大事件出现一根长阴同时穿透多条均线，综合各方面的因素看，这种情况发生的可能性极小，由此我们判断未来走势一种是直接向上突破，一种是再回落考验一下支撑之后在上行。

　　从技术指标来看：MACD指标有些矛盾，一方面绿柱明显萎缩表明当前的震荡实际上是一种强势调整，另一方面DIF还没有上穿DEA，表明当前市场上下犹豫，如果未来能够上穿，那么继续上行，否则调整，估计未来一两天就可以明朗。结合动能指标DMI分析，+DI依然运行在-DI之上，但差距不大，说明当前市场依然被多头控制，抛压不大，但是多头上攻并不积极，由此造成当前指数的缓慢上行。KDJ指标偏高，表明短期还有震荡。

　　从各类指标的表现看，本周表现最好的是上证综指，而基金指数、中小板指数、上50指数表现较弱，反映了当前市场上属于个股行情阶段，市场热点散乱多变，之前强势的指标股出现疲软，其它个股出现一定补涨，这种特点决定了未来表现为指数反复，盘面热闹的格局。

　　总体上看，指数表现为慢牛碎步，考验投资者耐心，只要上行趋势没有改变，继续看涨。