不排除今日上证指数冲击5500可能

　　渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场盘中一度急跌，幸好中国石化在午后暴涨，从而稳住了大盘，上证指数收盘时小幅下跌29.94点，但成交量依然保持着常态分布的特征，沪市成交金额为1515.4亿元，看来，市场锁筹心态依然明显，持股底气依然充足。

　　筹码“挤出效应”

　　对于昨日的走势，分析人士认为，这与新基金近期发行减缓有着较大的关联，因为基金是3500点以来新升浪的主要推动力，而基金的推动力又主要来源于源源不断的新基金发行。

　　但可惜的是，眼下新基金发行减缓，意味着基金对二线蓝筹股的推动力有所减弱。更为重要的是，此时

　　由于目前基金仓位沉重，可供调节的“头寸”并不多，所以只能拆东墙补西墙，即通过减仓二线蓝筹股以便获得新资金承接类似于北京银行、建设银行等新增优质筹码，这其实也就是市场所说的“挤出效应”。这便引发了近期钢铁股、汽车股等二线蓝筹股的回落，大盘上升趋势自然有所减缓，也就有了昨日上证指数的下跌行情。

　　人民币加速升值

　　但是，这并不等于市场短线机会渐渐减弱，也不等于大盘出现见顶的征兆。因为近期新的形势将带来新的做多动力，这主要体现在美联储在本周二大幅度降息50个基点，从而显现了人民币的比较优势，因此境外热钱涌入的预期更为强烈，在此影响下，

　　昨日港股暴涨，其中恒生指数大涨3.98%，国企指数大涨3.54%，港股的地产指数更是狂飙7.15%，这就从侧面表明，在人民币升值的背景下，A股仍有较强的拓展上升空间的动能。

　　因此，笔者认为，这一国际、国内新形势，将赋予A股市场新的上涨动力。也就是说，在今日，银行股、地产股以及航空运输股等人民币资产股极有可能结束休整，出现较强的弹升走势。同时，央企的资产整合也有望推动市场形成新的主线，此类个股也将成为大盘向上的一个权重极大的推动力，中国石化如此，中铁二局、石油济柴、中油化建等品种也是如此。

　　如此看来，大盘在目前向上的趋势并不会改变，不排除今日上证指数冲击5500点的可能性。