误区与困扰

　　最近市场各方对未来趋势的看法出现了较大的分歧，出现这种分歧的主要依据是近期多项调控政策的出台，也是由于股指的连续性上扬让很多投资者感受到了一种恐惧，正是这种综合因素加上刚推出的再次加息，我们确实没有理由不保持一分谨慎。

　　但投资者所看见的市场现状却是股指的再次大幅上扬，在这种上扬中，市场原来的格局似乎也在发生某些变化，这也是造成困惑的主要根源，说到底，是我们对自己目前所处的市场环境不够了解。

　　要说目前中国的股市没有泡沫，谁也不会相信，既然大家都知道有泡沫，市场主力却对此不感到恐惧，依然有动力继续带动股指上扬。如果我们真的相信这些主力不害怕，那就大错特错了。

　　尽管央行多次上调存款

准备金率和加息，人民币的实际利率到目前为止依然是负的，当然不排除年底前还有继续加息的可能。其实，只要人民币继续具有对美元的升值空间，人民币资产的增值就是必然的。其产生的最大影响是，市场将改变以往的格局———做空机制正在酝酿中，这是造成目前股市格局的主要因素，任何市场人士都必须认识到这一点，如果离开做空机制的因素来理解这个市场，注定将成为失败和亏损一族。（邦尼）

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