节能减排推动行业重新洗牌

　　细心的投资者发现，拥有产品价格上涨预期的个股近期涨幅明显，且持续性强，比如造纸业股、化学原料药股以及PVC等化工产品股。那么，如何看待这一信息呢？

　　产业政策助力

　　当前，节能减排的产业政策已经落到实处，会对相关产业产生重大的影响。

　　在短期内，行业的供求关系是稳定的，关闭了落后产能以及高污染企业，相当于减少了市场供给，推动产品价格的上涨。同时，关闭小水泥厂、小造纸厂等落后产能，也会使得行业的集中度发生重大改变，提升了行业的集中度，有利于行业内优势企业盈利能力的提升，为其发展提供了有利的外围环境。

　　洗牌效应体现

　　洗牌效应已有所体现，主要体现在两方面。一是行业的发展并未出现较为悲观的预期。比如说电力行业，由于近年来大型火电机组的迅速投产，业内人士一度担心火电行业出现机组使用小时下降的现象。但今年以来，关闭小机组雷厉风行，使得总装机容量并未迅速膨胀。如果再考虑到年均16%的用电增长速度，机组使用小时并未出现大幅度回落的趋势，这为电力行业营造了上涨氛围。

　　二是产品价格的上涨。今年以来，政府在淮河等流域实施限批政策，同时各地方政府也纷纷主动关闭小造纸厂，各类纸张价格出现回升，其中铜版纸价格暴涨500元/吨，使晨鸣纸业、太阳纸业等个股走出大的上升趋势。与此同时，维生素E等化学原料药以及印染等化工产品价格持续走高，新和成在日前发布了一纸公告，称产品价格上浮15%。

　　关注两类个股

　　节能减排的产业政策效应开始显现，必然会带来新的投资机会，建议重点关注两类个股。一是产品价格开始复苏的个股，主要是造纸业股、化工股、化学原料药股。如太阳纸业，目前拥有30万吨铜版纸产能，如果产品价格上涨500元/吨，意味着新增1.5亿元的毛利，盈利增长前景乐观。浙江医药、新和成对产品价格波动较为敏感，可以继续跟踪。

　　二是行业结构有着积极调整的个股。如水泥行业、电力行业、焦炭行业等。关停并转力度的加大，继续有利于行业龙头企业，其中水泥行业、焦炭行业更为敏感。安泰集团、天宇电气、煤气化、山西焦化等个股可继续低吸持有。渤海投资秦洪