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　　（三）募集资金缺口的处理

　　公司本次募集资金拟投入的上述年产20万吨锌合金一期10万吨/年项目的资金缺口为3.87亿元，全部为流动资金，此部分资金缺口公司拟用自有资金解决，即用公司历年来的留存收益及以后年度实现的留存收益解决。

　　在募集资金投资过程中，本着专款专用的原则，短期暂时闲置的资金将存放于公司在银行开立的专门账户。

　　二、募集资金投资项目具体情况

　　（一）年产20万吨锌合金，一期10万吨/年项目

　　本项目为利用公司现有厂址、场地及部分现有设备进行的技改项目，项目建成后将形成年产锌基合金10万吨的生产能力，其中：年产镀锌合金6万吨，年产压铸锌合金4万吨。

　　1、项目备案情况

　　本项目符合国家发展和改革委员会令40号《产业结构调整指导目录（2005年本）》鼓励类第八条“有色金属行业”第9款“有金属复合材料技术开发及应用”条文的要求。

　　2006年7月26日，本项目获四川省德阳市经济委员会《关于四川宏达股份有限公司年产10万吨锌合金技术改造项目备案通知书》（德阳市技改备案[2006]97号文）的备案。

　　2、项目投资概算及运用

　　本项目总投资为135，300.00万元，本次募集资金投入96，600.00万元，其余资金38，700.00万元由公司自筹。

　　项目总投资中：建设投资30，200.00万元，流动资金105，100.00万元。

　　建设投资中：工程费用为22，821.96万元（包括建筑工程投资2，310.29万元、设备及工器具投资18，686.30万元、安装工程投资1，825.37万元），工程建设其他费用2，345.02万元，基本预备费为5，033.02万元。投资估算范围包括：锌合金生产主要生产车间及配套的原料库、风机房、化验、机修等辅助生产工程等。

　　3、项目的技术含量及方案

　　本项目将采用成熟、先进的锌基合金熔炼生产工艺，同时选用PLC智能控制系统*，能较好地完成工艺生产要求，各项工艺技术指标均可达到国内先进水平。

　　本项目采用的主要生产工艺：中间合金生产工艺、镀锌合金生产工艺以及压铸锌合金生产工艺。

　　（1）中间合金生产工艺

　　中间合金的生产采用工频无芯感应电炉生产，首先锌液从有芯感应熔化炉中通过溜槽流到无芯感应炉内，按照配料比例将合金元素加到炉内，升温，熔化，利用无芯感应电炉本身的电磁搅拌，将合金搅拌均匀，扒渣后浇铸成小锭贮存。中间合金包括：锌铝、锌铜、锌镁等三种合金。

　　（2）镀锌合金生产工艺

　　电解车间生产的阴极锌片运至本车间，然后用吊钩式起重机将锌片吊到加料平台上，人工加到有芯感应电炉内熔化。当炉内锌全部熔化并且锌液温度达到470℃～480℃时，打开炉门将适量的氯化铵加到锌液上，进行充分搅拌，静止片刻后进行扒渣，要扒渣干净。通过配料计算，将锌铝中间合金和铅锭或铅皮加到感应电炉内，待炉温升到460℃～480℃后，将锌液搅拌机架到感应电炉上，充分搅拌40min～60min后，取样送化验室分析成分是否合格，合格后进行浇铸，每次浇铸15t左右，铸好的锌锭脱模，检斤，入库。

　　（3）压铸锌合金生产工艺

　　电解车间生产的阴极锌片运至锌基合金车间，然后用吊钩式起重机将锌片吊到加料平台上，人工加到熔锌有芯感应电炉内熔化。锌液从有芯感应电炉中通过溜槽分别流到两台并列的无芯感应电炉内，控制加热锌液温度到540℃～605℃后。通过配料计算，将锌铝、锌铜、锌镁等中间合金加到炉内，升温、熔化、扒渣，利用无芯感应电炉自身的电磁搅拌作用，将合金搅拌均匀，并取样快速分析。合格后，将锌合金液倒入电阻保温炉内，控制温度在500℃～600℃，采用自动定量浇铸系统浇铸合金锭。然后打包、检斤、入库。

　　4、原辅材料供应、选址及能源供应

　　锌是本项目主要的原材料，年需锌锭约101，896吨，部分由市场供应，部分由公司本部供应。由于本次募集资金投资项目锌合金项目对原材料锌锭的品质要求不高，普通品质的锌锭经本公司加工后也能生产符合客户要求的锌合金，而目前国内锌锭生产集约化程度不高，小规模锌锭生产企业较多，市场采购比较容易，普通品质的锌锭市场供应较为充足，因此，项目建成后原材料供应的风险较小。本项目所采用的辅助材料为铝锭、电解铜、铅锭、镁锭、氯化铵等，由省内、外厂家提供。

　　本项目建设将利用公司现有厂址和场地，占地面积约37，500平方米，为公司已取得国有土地使用证的闲置生产用地。

　　本项目拟建地位于四川省什邡市师古镇，距厂址1km为民主110kV变电站。民主变电站为区域变电站，该变电站电源引自绵竹变电站，民主变电站目前已与四川省省电网联网，电力充足，供电质量可靠，且尚有富余容量。厂区邻近水源，有沱江上游的斑鸠河从公司东部流过，岷江主干渠———人民渠距厂区仅200m，所需水量、水质、水压均可满足要求。供电、供水方面都有保证。

　　5、生产规模

　　本项目一期建成后，将形成年产锌基合金10万吨的生产能力，其中：年产镀锌合金6万吨，年产压铸锌合金4万吨。本项目建设期为一年，达产期为13个月。

　　6、项目可能存在的环保问题及措施

　　本项目主要污染源和污染物是废气和废渣。废气将采用布袋除尘器一级干法收尘方式，以便回收有价金属。设计在电炉加料、扒渣口设集气罩，采用布袋除尘器净化方式进行除尘，净化效率达95%以上，所收粉尘返回生产系统回用。废渣将外运至电解锌厂回收处理。

　　本项目已经四川省环境保护局核查，符合国家有关环保政策的要求。

　　7、项目实施进度安排

　　项目实施进度见下表：

　　8、项目市场前景及经济效益分析

　　锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，锌可与多种金属制成合金，锌合金比锌金属具有更优异的力学性能、耐磨性能、机加工性能和低能耗、无污染、耐腐蚀、寿命长等特点。与铝合金和镁合金相比，锌合金成本低，具有较高的强度和硬度及较好的伸长率和冲击切度，而且能形成形状复杂、薄壁、表面光滑和高尺寸精度的压铸件，密度大。锌合金压铸所需的压力小且温度低，明显延长压铸型寿命。

　　镀锌合金的镀层与基体结合力强、耐蚀性好、致密、均匀光滑。压铸锌合金具有材料价廉、熔点低、耗能少、流动性及成型性好、填充充分，压出来的铸件表面光整，特别适合抛光、电镀和喷涂，适宜制造优质压铸产品，与其他有色金属合金相比优势明显。

　　在发达国家的锌冶炼厂里，锌金属的深加工产品产率达70%以上，而在我国，几乎所有锌冶炼厂均以生产精锌为主，符合市场需要的锌合金产量很低，只有10%～20%，相差甚远，以致出现近年来，年年需要进口的局面。目前，我国每年大量出口金属锌，同时也进口锌合金。这种产品结构不合理的现象就要求我国锌冶炼行业要尽快加大锌深加工产品的市场应用领域的研究力度，调整产品结构，增加锌金属深加工产品的品种和比重。随着我国建筑、交通、汽车及家电业的高速发展，特别是西部大开发的进行，我国锌基合金产品的市场前景将不断扩大，供不应求的局面将保持相当一段时期。

　　本项目投产后，每年可生产镀锌合金6万吨、压铸锌合金4万吨，年均实现工业产值401，500万元，年均利润总额20，806.82万元，年均税后利润13，940.57万元，平均每年向当地税务部门上缴价外增值税及税金附加5，853.83万元、上缴所得税6，866.25万元。项目投资利润率为15.38%，全部投资回收期为6.50年（含建设工期1年），财务内部收益率为17.95%。

　　（二）补充流动资金

　　公司本部有色金属、磷化工业务从首次募集资金投资项目投产后，为提高产能、降低消耗，多次进行了技改，技改项目投产后，流动资金严重不足。

　　从2004年开始，电解锌主要原材料锌精矿价格及磷化工主要原材料磷矿石价格大幅飙升，且需先预付采购款或定金，使公司流动资金缺口越来越大，导致公司本部电解锌项目开工率严重不足，并且由于锌精矿价格波动巨大，因流动资金严重不足，公司长单采购及低价采购非常困难，严重影响公司本部的经营业绩。磷矿石与锌精矿采购有类似情况，为保证公司低价采购及合理的原材料储备，拟本次非公开发行募集资金增补流动资金。

　　第五节 备查文件

　　1、恒泰证券有限责任公司出具的《恒泰证券有限责任公司关于四川宏达股份有限公司非公开发行股票之证券发行保荐书》。

　　2、四川展华律师事务所出具的《关于四川宏达股份有限公司2007年非公开发行A股股票的法律意见书》。

　　本报告书、发行情况报告书及上述备查文件刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），敬请投资者查阅。

　　四川宏达股份有限公司

　　2007年9月12日