上市公司本质：分享！

　　唐超

　　上市公司的本质是什么？或许这个问题在理论上会有多种解释，也会存在较多争议，但每个企业家都有自己的理解。在昨日深交所举办的“中小企业板上市公司监管与发展工作会议”上，大族激光董事长高云峰表示，上市公司的本质就是分享，也就是说，上市公司要考虑到包括中小投资者在内的所有股东的利益。

　　我国中小企业数量众多，而且绝大多数是民营企业，这些企业依托改革开放的大背景，在优秀企业家的打拼下发展壮大。发行上市后，企业最为显著的变化就是股东更为广泛，公司也由此前自我发展的封闭式状态，转变为公众监督下的开放式状态。为适应这种角色转型，中小企业的理念也应更新，分享或许是这些企业家对此最为真切的认识。

　　投资者对企业贡献巨大

　　相对于大型企业而言，中小企业规模较小，也存在着公司运作不规范、风险更大的特点，但这并不影响中小企业的发展空间。

中小企业板的上市公司数量已经从最初的8家增至164家，今年的融资金额也达到了570亿元左右，相当于平均每家中小企业板公司的融资额度有3亿多。从中小企业板发展的历程和发挥的功能来看，投资者还是比较认同中小企业，愿意将自己的资金投资于中小企业。

　　应该承认，目前国内的金融环境还不是很活跃，融资难问题一直是中小企业发展的瓶颈之一，但中小企业板这个资本平台为部分中小企业解决了融资方面的困境。从目前的

证券市场的发展情况来看，资本市场的融资功能正在加强，中小企业只要有合理的资金需求，基本上还是可以从资本市场融得资金的。而且，相对于其他融资方式，直接融资也受到了中小企业的青睐。“我们从银行贷款需要有资产作为抵押，在资本市场融资则不需要，但事实上仍有抵押，只是抵押的是我们企业的诚信。”思源电气董事长董增平如是说。

　　从融资角度分析，投资者对中小企业及企业家的成长贡献巨大：对企业而言，投资者是其资金的有机源泉，为企业的成长提供了源源不断的血液；对企业家而言，投资者的认同使二级市场上公司股价维持在一定水平，从而保证了企业家数十亿、数百亿元的市值身价。高云峰将企业家的市值与政府官员的权力进行了对比，“政府官员的权力是人民赋予的，企业的市值是投资者赋予的”。

　　企业以发展回报投资者

　　饮水思源，不管是从法理还是从情理角度，代表大股东利益的企业家应该是心系中小投资者，有利益不能独占，更不能侵犯，而应是与中小投资者一起分享。公司的董事是由股东大会选举产生，代表的是所有投资者即股东的利益，让所有投资者公平地分享到企业的利益是公司董事分内的事情。此外，分享不仅是大股东与中小股东之间，还存在于公司与员工、客户、环境、公益事业等之间，这种利益共享也是目前所倡导的社会责任的体现。

　　在资本市场募得资金后，如何运用资金为公司创造更大的价值？如何保证投资者获得最大的权益并使这种权益获得有力的保障？在昨日的工作会议上，有两点达成了共识：一是上市公司要规范运作，规范是企业发展的基础；二是上市公司要更好地发展主业，保持行业工中细分行业的优势地位。企业获得持续的发展，才是对所有投资者最好的回报。

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