建行深圳路演受机构追捧

　　证券时报记者 唐 晓

　　本报讯 建行行长张建国昨日携高管团队出现在深圳的路演现场，同时莅临的还有各路机构投资者。据悉，在昨天的推介会开始之前，已有多家询价机构与建行及其承销商进行接触，对建行的发行表示了浓厚的兴趣。

　　建行综合化经营的计划、如何维持在行业领先的净息差水平及外汇敞口等方面的问题成为机构投资者关心的焦点。有机构投资者首先提问，建行将如何实施并推进综合化经营的计划。据张建国介绍，建行一直有这方面的意愿，正在积极努力搭建新平台，涉水综合化经营，相关的并购、设立项目正在积极推进之中，不过最终进展取决于市场准入政策的松动和监管层审批速度。

　　相关数据显示，建行过去在尝试综合化经营方面作了积极努力。早在2005年8月就设立了建信基金公司，建信基金已逐步开始盈利，去年实现利润169万元，今年上半年实现9800万元的利润。建行于去年9月恢复组建了投资银行部。就在上周，建行在商行中首家获批筹建金融租赁公司，建行将持有合资金融租赁公司75.1%的股权，美国银行持有剩下的24.9%。

　　作为中国第二大商行，建行尽显大银行的综合竞争优势，同时在规模接近的几大国有银行对比中又显出一定优势。建行首席财务官庞秀生在路演推介时表示，建行是国内最大的个人贷款银行，在同业中市场份额达21.7%；国内第二大基本建设贷款银行，在四大国有银行中市场份额达32%；净利息收益率、贷款收益率均在四大行中最高，存款付息率最低；国内第二大

信用卡发卡银行；不良贷款率在四大行中最低。

　　建行于2005年12月发行了规模为30亿元的国内首笔住房抵押贷款支持

证券，成为国内商行中首批开展资产证券化业务的银行。建行透露，该行正在酝酿推出第二期资产证券化，预计今年末或明年初有望推出。同时计划推出两只资产证券化产品，一只为住房按揭贷款支持证券，为该行的优质资产；另一只为不良资产证券化，不过考虑到美国次按的影响，建行正考虑是否放慢该产品的推出节奏。

　　张建国自称就任13个月以来，建行与美国银行三个层次的合作力度不断加强———一是战略层次合作，携手搭建新的业务平台，如合资设立金融租赁公司；二是技术支持和援助；三是业务合作，涉及现金管理、拓展新市场等，尤其在拓展海外市场、共同服务建行客户走向海外市场方面，双方进行了紧密合作。

　　今年上半年受股市影响，像许多其他银行一样，建行不少定期存款转为活期存款，减少了存款成本，这是其上半年净息差大幅提高的原因之一。建行管理层认为，虽然维持目前较高的净息差水平有一定压力，但未来该行净息差依然有望维持行业中较高水平。目前建行已与87%的券商签订第三方存管协议，该业务将为建行保持好的募资成本。

　　对于外汇敞口，建行称目前真正的敞口只有约44亿美元，其他成本来源于汇金注资及掉期成本。今年的汇兑净损失取决于

人民币升值幅度，预计在13-15亿元左右。

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