时代新材(600458)：奔驰的成长快车

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　　国都证券分析师巩俊杰认为，在国内铁路建设跨越式增长的带动下，时代新材未来可实现快速增长。预计公司2007、2008年每股收益将分别可达到0.32元和0.51元。考虑到公司作为央企下属企业，有整合的潜在可能性，从而给予公司股票“短期-推荐，长期-A”的投资评级。

　　公司目前主营业务为弹性减震降噪弹性元件、特种绝缘制品及涂料、特种工程塑料制品的开发、生产和销售，主要产品最终应用在铁路行业。公司目前在主要传统业务市场占有率达40%，居行业龙头，将分享年均30%的行业增长。

　　同时，新开拓的桥梁支架业务将爆发性增长，成为公司未来快速增长的主要推动力量。目前，公司已取得3.5亿元订单，该业务的市场占有率为18%。巩俊杰认为，随着公司在该项业务上投入资源的扩大，市场占有率有望进一步提升。仅按18%的市场占有率测算，未来4年该项业务年均收入将与2006年公司全部收入相当。

　　此外，与跨国公司的合作使公司不但获得技术提升，也成功打开了国际市场。预计公司未来出口市场将保持30%以上增速。

　　研究员还分析，央企整合及整体上市或给公司带来额外投资机会。同时，控股股东的特殊背景有利于公司开拓市场。国内铁路车辆订单为双头垄断的市场，主要为南车集团和北车集团垄断，公司背靠南车集团，从而具备先天竞争优势。

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