丝绸股份(000301)资产重组提升盈利能力

　　

●公司本次重大重组剥离了盈利能力低下的纺织加工和贸易类资产，置入集团持有的与中国东方丝绸市场区域相关的土地、商业房产、市场环境治理等资产，奠定了公司在东方丝绸市场开发中的主导地位，将真正实现由传统的纺织生产企业向中国东方丝绸市场的开发商、运营商和服务商以及当地纺织产业的综合发展商的成功转型。

　　●我们重点看好公司基于东方丝绸市场拟开发的

电子商务平台业务的发展空间，认为该平台的本质类似于商品交易所，建成后公司可以覆盖更多的盈利环节，同时有利于扩大现有有形市场的影响力，促进市场交易额的进一步增长。

　　在电子商务平台成熟之前的过渡期内，基础设施业务是公司未来2-3年最基本的盈利来源，而市场内外

房地产资源的滚动开发将为公司盈利提供很大的调升空间。

　　●综合考虑上述三方面的因素，谨慎预计公司每股价值为16.05元-18.42元之间。

　　公司股价我们自2006年10月31日独家给予“买入”评级以来，截至2007年5月23日停牌，上涨了392%，远远超越同期大盘涨幅。鉴于本次重组的力度和后续业务预期要进一步好于此前的预期，目前上调评级至“买入”。

　　(东方

证券)