上下空间有限 宽幅震荡将频现

　　九鼎德盛 朱慧玲

　　周一两市大盘先抑后扬，股指早盘在大幅跳空低开后曾一度探底，后在银行股普遍探底回升的带动下，午盘后大盘指数明显回升。从短线来看，大盘在下探至10日均线后被迅速拉起，大盘上升趋势保持完好，未来仍有继续冲高潜力，但由于政策利空一一出台，市场的多空分歧将进一步加大，短线大盘在惯性冲高后，盘中宽幅震荡将在所难免。

　　资金布局防御性品种

　　大盘低开高走，低价权重股盘中出现明显的护盘动作，为股指回升形成明显的推动。在其保驾护航下，市场中的补涨股大唱主角，新资金介入的补涨板块继续走强，涨停个股数量不断增多，运输物流、数字电视、教育传媒、网络游戏、电子信息、旅游酒店等涨幅居前。目前市场中各参与机构都在提示风险，新进资金自然不敢在近期累计涨幅较大的品种中博弈，而是选择在防御性品种中挖掘机会。因此，投资者可重点关注有资金流入、价格偏低的补涨行业，尤其是该行业的龙头个股可密切关注。

　　从基本面上分析，8月份CPI再创新高已经在众多机构中达成共识，可能再次触动央行等

宏观调控部门的敏感神经，从而可能引发市场的动荡。而近期从管理层在各种场合的讲话中可以看出，基本面有强烈的稳定要求，大盘即使调整空间也会很有限。近期大盘在央行今年第七次上调存款

准备金率的利空打击下，再加上大盘运行至5400点区域，大盘顺势展开快速调整，周一早盘在惯性下探后被迅速拉起，并收复5日均线失地，使恶化的技术形态得到明显的修复，大盘重返上升趋势运行。

　　但毕竟大盘运行在高位，股指期货将择机适时推出，大盘在创新高的同时，将同时伴随着盘中的宽幅出现。投资者目前要做的是在适当控制风险的同时，如何在相对高位区域，挖掘潜力品种，争取跑赢大市，投资者对有基本面支撑且近期低位放量的个股可逢低多加关注。

　　上下空间有限

　　从整体来看，短线大盘收复中短期均线失地，技术形态重新走好，后市大盘仍有继续冲高的潜力。不过，本轮大盘的迭创新高行情自7月6日最低3563点启动，最高上摸5412点，累计升幅高达41.67％。在短短两个月时间内股指狂飙超过40%，积聚了相当多的获利筹码。同时代表中期运行趋势的MACD指标又一次出现了死叉，绿柱状开始放出，再加上近期宏观调控的压力增大，前期的主流品种纷纷步入获利回吐期，预计近期大盘持续上下的空间均有限，有望维持箱体整理格局。