零售业 百货风景更好

　　□本报记者 陈健健

　　今年上半年，由于国民经济依然保持较快增长，加上居民收入不断提高、消费信心指数稳定，零售业依然得以享受颇旺的行业景气，上市公司业绩同比增长约六成。不过，相对于超市及家电连锁，百货业从消费升级中受益更多，其发展也更为令人期待。

　　中期业绩增长六成

　　WIND统计显示，扣除掉无期初可比数据的公司，56家零售业上市公司上半年实现营业总收入968.51亿元，同比增长21.12%；实现营业利润44.87亿元，同比增长62.08%；实现净利润26.82元，同比增长54.86%；加权每股收益为0.15元，加权每股经营性现金流为0.30元。

　　56家公司中，49家盈利，7家亏损，盈利面87.5%。与去年同期相比，44家公司业绩同比增长，占比近八成。

　　单论每股收益，大商股份(600694)摘得第一。公司基本每股收益0.90元，公司上半年实现净利润2.64亿元，同比增长38.54%，不过扣除非经常性损益后，净利润为1.60亿元，同比降低15.74%；排名第二与第三的分别为新华百货(600785)与苏宁电器(002024)，基本每股收益分别为0.46元和0.4元。而津劝业（600821）虽然净利润增速最高，公司上半年实现净利润约490万元，同比增长了100多倍，但是每股收益只有0.012元。

　　品牌百货前景更乐观

　　零售业整个行业景气依然，但是在消费升级的背景下，百货业无疑占得更多的发展空间。

　　消费升级的一大趋势就是基本消费逐渐向品牌、个性、时尚消费转移，而百货店正是品牌商品、时尚商品及奢侈品的重要销售渠道。中投证券行业高级分析师兰飞燕指出，百货业态以销售品牌商品为主，销售毛利率与净利率要明显高于超市及家电连锁，从单一门店的内生增长速度来看，百货店的内生增长更加显著。

　　“从毛利率方面来看，百货业态的毛利率、净利率明显高于超市及家电连锁，其单一门店的内生增长更加显著，而随着谈判能力提高，自营及买断商品比例的提高，品牌百货店毛利率仍有很大提升空间。”相比而言，大型综合超市、标准超市、家电连锁等业态利润水平的提高更多地依靠外延扩张、自身供应链成本的下降来实现。

　　数据统计显示，上半年，百货业的毛利率多在15%-20%之间，而知名百货公司毛利则多处于区间高位。以广州友谊（000987）为例，公司作为区域性的高级百货，上半年主业毛利率约为20.68%；作为全国闻名的连锁百货，王府井（600859）上半年主业毛利率则为18.04%。

　　行业晴好仍将继续

　　对于行业前景，分析人士普遍表示乐观。

　　国家统计局最新数据显示，1-7月社会消费品零售总额49042亿元，同比增长15.5%。其中，7月份社会消费品零售总额6998.2亿元，同比增长16.4%，较6月16%的增速提高了0.4个百分点，较上半年15.4%的水平提高了1个百分点，处于历史最高水平。若扣除物价因素后，7月社会消费品零售总额实际增速为10.8%，较前几个月略有下降。

　　从行业分布来看，其中的批发和零售业1-7月零售总额41418.5万元，同比增长15.4%；7月份零售总额5924亿元，同比增长16.5%。

　　世纪证券吕丽华分析，消费者信心指数、满意指数和预期指数8、9 月份仍将延续走高态势，刺激批发零售行业景气指数依然高位攀升。