孙杰表示内地香港应联手打造中国大金融体系

　　秦炜

　　 日前，孙杰自5月任香港证券及期货事务监察委员会中国事务资深副总裁以来，首次亮相“立足香港 迈向世界”论坛-厦门98投资贸易洽谈会，并发表了题为《在“一国两制”和金融全球化条件下，香港与内地资本市场携手为国家发展战略目标服务》的讲话。

　　 截至今年7月底，香港股票市场的总市值已超过17万亿港元，比1997年底的3.2万亿港元增加4.3倍，成为全球重要证券市场之一。而在今年的8月初，中国内地的沪深两市股票总市值也首次超过了20万亿人民币，成为全球证券市场上另一支重要力量。内地与香港联手打造“中国大金融体系”而成为全球金融市场一极也渐成人们关注的话题。

　　 孙杰指出，金融全球化是经济全球化的自然延伸。上个世纪资本的全球流动与配置主要是以直接投资的形式。随着各国资本市场的发展， 特别是新兴市场的兴起，资本流动的效率大大提高。欧美诸大

证券交易所之间的合作，战略联盟乃至并购，都是在提高本地市场的效率， 加强国际资本市场的竞争力，争取国际资本为其经济发展服务。目前全球证券资产的50%在北美，30%多在欧洲，金融全球化主要还是在大西洋两岸的两个时区市场流动。亚洲时区虽然出现了几个中心，但却不足以形成与其经济规模相适应、能够稳定市场的金融集群。

　　 孙杰说，从金融全球化的角度来看，包括上海、深圳和香港在内的中国大金融体系，与其他几个主要的金融市场相比，还有很大距离，与中国作为世界第四大经济体地位不相适应。在内地经济正在崛起过程中，各地区的经济发展不平衡，法律环境和经济体制在不断完善之中，也存在着对金融产品多样化的需求。以中国庞大的经济规模，需要也可以容纳多个金融集群的存在，以其各自的特色和优势参与金融全球化竞争中。上海、深圳与香港三大证券市场都是中国来之不易的宝贵资源，它们遥相呼应、相互补充、精诚合作、相得益彰，发挥协同效应，正在形成色彩斑斓的中国大金融体系，共同打造亚洲时区的世界级金融市场，参与国际竞争，提高中国大金融体系的整体国际竞争力。

　　 孙杰指出，香港资本市场的优势是有明显的国际化和离岸性质。其市值相当于GDP的1070%，其中H股和红筹股相当于GDP的515%，市场主体和资金绝大部分来自于世界各大洲的知名金融机构，经济体制及其国际竞争力在国际上走在前列。香港资本市场有条件为国家的经济发展、改革开放及参与国际竞争做出贡献。同样，经过29年的改革开放，内地的国民财富有了很大的增长，居民储蓄与外汇储备亦呈现迅速的增长。目前，内地金融机构本外币各项存款余额已突破38万亿元人民币，而中国的外汇储备余额则超过1.3万亿美元。今后五到十年，这些储蓄和储备还将不断加大。内地开始由资本进口国逐步转变为资本出口国。在经济全球化条件下，国民财富可以配置一部分在其他市场，以达到保值，增值，分散风险的目的。香港也应与时并进，相应地调整其在连接内地与世界各地方面所担当的角色。

　　 由于香港与内地独特的政治、经济和监管合作关系，在人民币资本账户还未完全开放的情况下，为缓解高额外汇储备及对人民币造成的压力，提供一个可控的离岸市场的缓冲区，进而为中央政府

宏观调控及人民币国际化提供服务。同时，避免直接面对国际金融市场的风险。孙杰认为，香港与内地通过更紧密的合作，在互补、互助和互动的“三互”关系的方向下，携手合作，共同努力，一定可以打造出一个在亚洲时区内的世界级的金融市场，更好地为国家的经济建设服务。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。