警惕交叉持股多虑否

　　胡中彬/文

　　雅戈尔、华资实业、岁宝热电、两面针、大众公用等上市公司利用交叉持股的投资，使账面价值水涨船高，形成诱人的财富效应。

　　谁会是下一个“雅戈尔”？ 许多投资者在市场上拼命寻找着。如今，“雅戈尔”已经成为上市公司交叉持股的代名词。

　　但在这点上金陵药业才算得上名副其实的“大哥大”，其手中已然握有46家上市公司的股权！有人不禁发问：金陵药业到底是制药公司还是投资公司。

　　而规模庞大的应该要数 “上海帮”了：大众交通、大众公用、交运股份、巴士股份、交大昂立、飞乐音响、百联股份、浦发银行等缠绕在一起大有同甘共苦、共同进退的意味。

　　路透社将中国上市公司“你中有我，我中有你”的现象，比作国内一道名菜“三套鸭”。目前，全球内的跨国公司交叉持股现象也很普遍，但是中国上市公司之间的交叉持股似乎与众不同，国内中小投资者评价一家上市公司时，往往看重其参股其它企业的情况，而非其主营业务。

　　拜牛市所赐，股市一片红火，这些交叉持股者短期业绩增长十分迅速，受到了市场热情地追捧，大家都只是感受到了“一荣俱荣”带来的幸福，对上市公司存在的业绩泡沫却并不重视。目前，牛市仍在继续，大家只看到了一家公司业绩提升就会带来一连串的上市公司业绩的增长，但却忽视了交叉持股同样也有助跌功能。

　　在牛市的大环境中我们也许觉得考虑这么多有点多虑了？事实上，谁都知道股权投资这种迅速放大财富的表面繁荣可能会掩盖上市公司真正存在的问题，交叉持股并不能带来持续、稳定的经营业绩，只是大家都不相信牛市走到尽头罢了。

　　随着交叉持股的普遍，沪深两市的业绩越来越像注水猪肉，看着美，吃着没味。

　　来源：经济观察报网