十年一轮回：为什么八就是不涨

　　历史总是惊人地相似。

　　96年秋冬，深沪股市启动了一轮垃圾股行情。口号先是消灭3块钱的股票，继而演变成消灭5块钱的股票，最后是消灭10块钱的股票。这与今年春天的行情何其相似？当年最凶的是0585东北电，96年10月16日收盘7.18元,次日收盘14.99元,最高17.01元,股价一天翻番。类似的情况今年更甚。先是浪莎借壳，再是钾肥权证，有过之而无不及。

　　96年12月，政府见12道金牌压不住，就推出了扩容和涨跌停板制度，结果两市暴跌。今年5·30，财政部“半夜鸡叫”，一样是一轮暴跌。

　　97年春天的行情，是炒绩优股，领涨的是金融和地产。金融是深发展，地产是万科、振业、南油物业(现在的0046)，深长城，当然还有些其他的，如深科技，新大洲，苏物贸，泸州老窖；上海没金融股，炒长虹、海尔。现在呢，金融是招行、工行、中信、平安，地产是万科，保利，当然也有些其他的，如钢铁、有色和煤炭(当时这些都没有)。现在不叫绩优股，叫蓝筹股，可仍是十年一个轮回。

　　把工行的K线图与深发展96年到97年的K线图比较一下，惊人地一致。先是上攻，打开指数空间；再横盘休息；然后再连续上涨。当年的发展和现在的工行，一样走的是这三部曲。当然，因为业绩的原因，工行不会涨那么高，但大的步调是一致的。

　　前些时我一直在讲牛市三阶段理论，我说这波行情，注定多数散户是挣不到钱的。因为多数人都没有参与“二八现象”中的“二”；在第三阶段，“八”是不可能大涨的，你指望不上它，因为从众是没有好果子吃的。牛市第三阶段，涨的就是绩优股、大盘蓝筹股。至于那些题材股、垃圾股，它们会反弹，但只是反弹而已。大多数

　　这是利益使然。

　　多数人看不懂行情，赚了指数赔了钱，就是因为他们看不清利益。看不清利益之所在就看不懂行情。有些人说现在大盘蓝筹股涨得好，是因为基金发得多，那他们是说对了，但还没有全对，他们说对了“二”，但没有说对“八”，他们没有看清“八”的利益。

　　是什么利益使得垃圾股不涨呢？

　　是因为垃圾股正处于出货阶段。垃圾股主力在今年5月份及这次B浪回吐中的任务是出货，你看清了这点，就会明白垃圾股为什么不会大涨。

　　四五月份，我们反反复复地强调了垃圾股中的泡沫，因为那是真的泡沫，是很大的泡沫。在泡沫那么大的时候，庄家不出货还守在那里傻等呀？

　　5月份在垃圾股、题材上出完了货的私募主力，多数都不会进场，只是时不时用少量资金参与一把做做短线，挣点钱给大家发发工资。那些在垃圾股、题材股上没出完货的主力，还有那些被套的主力，他们的任务是继续在B浪反弹中拉高出货。但是要清楚，垃圾股在五月份的顶部本来就是大泡沫，因此，在B浪中，主力不会把股价做过五月份的顶部，否则没有人接盘。他们会把股价做到前期高点附近，然后利用中小投资者的期待心理，利用中小投资者期望垃圾股再涨一波时的等待，完成出货。

　　按照股价的比价效应，万科从15涨到35以后，那些拿着五六块钱的垃圾股的人会想，那些龙头股凭什么屡创新高？我手中的股票，5月份是9块钱，现在才7块，我为什么要抛呢？它一定会创新高的。于是就等着，等着等着顶部就等到了，而多数人还在替主力坚守阵地。因此，最终的结果就是，还有许多人要坐“电梯”，上上下下地享受一遍。

　　十年前，好些人就这么享受过。今年，还会有许多人也会这么“享受”，但愿他们早醒。

　　因为