央企整合蕴藏大机会

　　国资委表示要加快央企重组兼并步伐

　　央企整合蕴藏大机会

　　国务院国资委副主任李伟近日表示，要利用资本市场推进中央企业改革重组，联合兼并、改制重组、引入战略投资者等多种形式将成为央企新一轮调整的方式。随着指数点位和市盈率水平的不断走高，基本面已较难支撑个股的高估值，而央企资产注入无疑将为市场提供新的支点。

　　据李伟透露，政府下一步将继续推进大型央企改制上市，而央企目前面临三种选择：具备条件的要加快整体改制和整体上市；不具备整体上市条件的央企，鼓励其把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司；而非上市企业则可通过产权交易市场来实现国有产权流转。

　　对此，渤海投资研究员周延分析认为，世界上没有哪个国家像中国这样拥有如此庞大的央企群和如此巨额的政府资产，如何让央企的财富高效率地运转并增值已成为一项紧迫的任务。更重要的是，一方面股权激励机制、市值考核机制的形成，意味着市场参与各方都愿意看到二级市场市值的提升，另一方面目前央企的改革方向就是提升央企的核心

竞争力，这也有利于整体上市浪潮的形成。

　　有数据显示，中国159家央企总资产超过10万亿元，净资产超过5万亿元。2003年以来，央企的总资产和净利润等指标均保持年均两位数的增长。而央企整合的目标之一是159家央企4年内缩编至80至100家，平均每年减少15至20家，二是截至2010年培育出30至50家具有国际竞争力的大企业集团。

　　海通

证券一策略分析师在采访中表示，2007年将是央企第二个经营业绩考核期（2007至2010年）的第一年，国资委第一次对当前159家央企提出了非常明确的整合目标和思路。2007年至2008年央企的整合力度将非常大，A股市场已明确成为央企整合的重要平台，其中酝酿的投资机会可能超乎预期。

　　尽管国资委对央企整合确定了五大模式，据上述人士分析，央企间的强强合并、央企与科研院所的合并，以及央企与地方企业的重组，有望成为下一阶段央企整合的三种主要模式。而国资委考虑央企重点布局的七大行业是：军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、

航空运输、航运等七大行业。上述领域目前集中了40多家央企，资产总额和利润均占全部央企的80％左右。