朱从玖：交易所和存管机构角色应更单纯

　　⊙本报记者 周翀 商文

　　上海证券交易所总经理朱从玖昨日在京表示，交易所和存管机构的部分国资“监管”职能和行政性权力应予剥离或特别处置，以使交易所和存管机构能够更加专注于提高其作为市场基础设施应起到的服务功能。

　　在出席第十一届亚太中央证券存管机构组织年会时，朱从玖说，交易所和存管机构要在未来的发展过程中牢牢把握住服务导向。但是，“我们的经济是转轨经济，对国资管理的一些安排，使得交易所和存管机构在进行服务、开展业务的时候，也被赋予了一定的国资管理职能，容易令存管机构和交易所陷于一个矛盾的境地———如果从提供服务的角度出发，我们要保证投资者可以顺畅地处置自己的资产，但从管理国有资本的角度，则要行使一定的监管职能，使得有价证券的持有人在处置资产时不够方便。”为此，他建议把交易所和存管机构的行政性权力进行剥离或特别处置，使交易所和存管机构能够专注于提高其作为市场基础设施应该起到的服务功能。

　　同时，我国目前的市场体系比较倾向于通过前端控制市场风险，“这样的安排从长远看具有一定危险性”。朱从玖说，由于交易所和存管机构负责前端控制，使得市场倾向于认为，一旦发生风险，责任点就在交易所和结算公司，“这是对我们体系的一个误解”。因此，市场、客户、中介机构的风险，应由市场参与者承担并解决，而非转移到交易所和存管机构，否则将容易影响整个金融体系的安全。“在未来的发展中，一定要让中介机构和客户具备承担风险的能力，让市场体系的安排能够化解风险。交易所和结算公司的主要职责，则是设计安全的、有效率的风险管理架构，并通过建立合理制度，推动风险管理架构的有效实施。”