安信证券：夯实基础厚积薄发

　　证券时报记者吴清桦

　　作为证券公司综合治理的平台和成果，安信证券在设立之初就引起了业内广泛的关注。一年来，安信潜心于自身的发展，不事张扬，似乎格外低调。这期间，安信证券发生了怎样的变化、对未来的发展又有怎样的思考和规划？带着这些问题，记者采访了安信证券董事长牛冠兴。

　　“一个安信”

　　如何尽快完成整合、实现融合，是安信面对的第一个课题，整合也成为了安信2007年的首要任务。

　　在券商综合治理过程中，安信证券先后收购了广东证券、科技证券、中关村证券的证券类资产。收购完成后，安信拥有95家营业部、20家服务部，分支机构总数超过100家，网点数量进入了行业前10名。面对如此大规模的网点、资产和人员，“别人首先看到的是机会，我们首先想到的是整合”，牛冠兴表示，如何尽快完成整合、实现融合，是安信面对的第一个课题，整合也成为了安信2007年的首要任务。

　　千头万绪的整合工作被牛冠兴归纳为四个方面。

　　首先是人员的整合。安信证券接受了三家公司共1900余人，作为公司的重要财富，安信对他们十分重视，通过认真地人岗匹配，做到了人尽其才、平稳过渡。

　　其次是网点的整合。安信收购的百多家营业网点分属三家公司、遍布全国各地，整合先是对网点的外观、店态布局进行统一，同时对区域分布不均衡的网点制订统一的布局规划，部分网点的调整已经开始。在整合的基础上，网点的“翻牌”准备工作已经接近尾声，预计9月份可以启动，届时，安信全国百余家网点将以统一的标识、崭新的形象出现在投资者的面前。

　　第三是平台的整合。包括交易、清算、保证金存管、客户服务等平台的统一和整合。安信所属营业部的交易、清算系统分布在三个平台上，安信证券在不到8个月时间内，就完成了对近百家营业网点多套系统的交易集中、清算集中。据悉这一速度也创造了业内集中交易实施的新记录。保证金存管方面，安信目前已有77家营业部、17家服务部实现三方存管上线。此外，安信的CRM系统、CALL-CENTER系统等建设也在紧张地实施推进中，系统完成后，所有客户的资料可以实现集中管理，从而提升安信服务客户的能力和风险控制水平。

　　第四为文化的整合。安信认为，企业的文化就是企业的内在品质，企业的文化做好了，内在品质才会好。因此，企业文化建设对企业长期绩效至关重要，它甚至比所有制的优劣对企业的影响更大。牛冠兴表示，安信从成立之初就特别关注企业的文化建设，公司通过明确愿景和目标，培养和树立共同的价值观，提倡民主、透明的管理理念，加强员工培训和沟通等方式，倡导和树立具有安信色彩的企业文化。他强调，安信的文化建设尤其注意从细节入手，避免讲大道理，不停留在口头、悬挂在墙上，而是内化到员工的心中，贯彻到经营管理的每个细节。

　　基础建设

　　安信在人才引进上的大手笔也在业内也引起了轰动。经过短短1年时间，安信的主要团队基本到位。其中公司管理层全部是通过市场化招聘选定的，开了行业高管市场化招聘之先河。

　　安信不但是一个处于整合中的企业，也是一家新公司。

　　牛冠兴对安信所处的现状有着清醒、客观的认识。“不积跬步，无以行千里”。作为一家新公司，安信必须在基础建设上花大力气。

　　对安信来说，基础建设工作的重点是团队建设、制度建设、信息技术平台建设和风险控制体系建设。

　　安信的团队建设聚焦在6个团队上，包括：管理团队、投行团队、研究咨询团队、投资团队、客户经理团队、风险控制团队。作为新公司，安信的团队建设以引进人才为主，人才来源涵盖了行业内过半数证券公司、基金公司的各路精英。安信在人才引进上的大手笔也在业内也引起了轰动。经过短短1年时间，安信的主要团队基本到位。其中公司管理层全部是通过市场化招聘选定的，开了行业高管市场化招聘之先河。安信的研究团队不断壮大，市场影响力和整体实力得到了市场的公认。投行团队发展到近120人，其中保荐代表人20多名，准保荐代表人10多名，保荐代表人数量有望在不久后达到35-40名的水平。在客户经理团队建设上，安信坚持稳健、合规的原则，严格按照法律法规的要求和自身管理能力的大小稳步推进。此外，安信的投资、风险管理团队也在业务发展过程中不断成熟。

　　牛冠兴介绍，安信的制度体系由四个层面组成。第一层为公司治理层面的制度，包括公司章程、董事会议事规则、监事会议事规则等；第二层为公司基本制度层面，包括财务、会计制度、各项业务的基本制度等；第三层为根据基本制度制定的各项具体办法和流程；第四层为各部门和岗位的岗位职责。

　　安信深知公司治理的重要意义，通过公司基本制度将公司治理的一些成功经验和有益做法制度化、程序化。安信的公司治理制度因而具有自己鲜明的特色，如：实行决策、执行和监督有效分离，合理制衡；决策体制和程序更科学、规范；强调权责清晰、权责对等和分层次授权；保障董事会参与公司重大事项决策的力度更大、程度更深、频率更高；以管理委员会、联席会议等形式建立“三会”及经营班子之间畅通的信息沟通机制；重大事项和重要会议详细向股东及监管机关报备等。

　　据统计，安信前3层面的制度就达到了160多个，它们一起构成了安信合规经营的标准和底线。

　　在IT建设上，安信注意发挥自己的“后发优势”，通过借鉴境内外同业的成功经验，进行前瞻性的IT规划。使得信息技术在保障业务基本需求的前提上，发挥引导和支持业务进步，帮助科学决策的功能。

　　做合规经营的标杆

　　“安信证券一定要做合规经营的标杆。宁可少一点盈利，也不能出现任何违规问题。”牛冠兴如此表达安信证券建设“合规文化”的决心。

　　也许是因为特殊的股东背景，安信证券在合规经营、风险控制方面有着坚如磐石般的意愿。

　　董事长牛冠兴坚定地认为：“安信证券一定要做合规经营的标杆。宁可少一点盈利，也不能出现任何违规问题。”“合规文化”在安信已经生根发芽。牛冠兴表示，成立仅一周年的安信，在业务上和创新类券商肯定还有差距，但在合规经营方面我们一定要做到最好。

　　行动证明了他们的坚持。成立之初，安信证券抽出了近20人，成立了四个检查小组。在8个月内，这四个检查小组穿梭在安信证券近100个营业网点之间，对所有营业网点进行了一次地毯式地全面检查，部分检查甚至追溯到了“前安信时代”。对每一个网点存在的问题，一旦查出，马上整改和处理。地毯式检查为安信绘制了一幅营业部风险分布地图，为营业部的规范运作和风险防范明确了方向。

　　除此之外，安信证券也在探索通过“前后台分离”，从制度上隔离风险。

　　目前，安信总部已经实现前后台分离，经纪业务包括营运和营销两个部门，后台由营运中心管理，包括交易、清算、合规等；前台由营销服务中心管理，主要是营销、资讯、网点和渠道管理。这一分离通过机制和架构的调整，从根本上将运营和市场风险隔离开。在风险得到有效控制的前提下，公司可以给予前台业务更大的经营权授，打开业务发展的空间。

　　对于营业部这一庞大的资产，牛冠兴形象地比喻道，若风险控制不好，百家营业网点如同百个地雷；若成功控制风险，百家营业网点则变成百个聚宝盆，为公司带来源源不断的财富。

　　厚积薄发

　　安信证券第一次增资扩股已经提上议事日程，对期货公司、基金公司的收购或设立也正在紧锣密鼓地开展。

　　整合与基础建设的根本目的，是为了更好的发展。

　　实现战略目标，必须立足长远，抓住对企业发展有长期影响的基础性工作，苦练内功，打好基础，为公司的长治久安和永续发展创造条件。

　　安信对主要业务的定位是：经纪业务———实现前后台分离和集中管理模式，在加强成本控制、强化风险管理的前提下，重点发展以研究咨询和营销团队为核心实现客户价值增值的经纪业务增长模式。投行业务———采用“大投行”管理模式，通过对业务流程的细分，促使投行团队走专业化发展道路，实现投行业务从以项目为中心向以客户为中心的转变，从单兵作战、项目包干的“小而全”模式向团队作战、专业化服务的模式转变，建立与客户的长期合作关系，提高投行的综合竞争实力。投资业务———确保风险可测、可控、可承受，积极探索适应未来市场发展的投资盈利模式，控制业务规模,降低投资风险。资产管理业务———借鉴基金运作模式，建立透明、独立、专业的资产管理平台，通过对客户细分和目标客户聚焦，大力发展集合

理财和定向

理财产品，做大规模，稳步提高收入水平。固定收益业务———加强对低风险偏好机构客户的储备和固定收益产品的设计、研究。通过丰富产品体系和提高批发销售能力，建立固定收益业务的核心竞争力，增加业务收入。

　　在发展传统业务同时，加强业务创新。积极发展权证、指数期货等衍生工具；稳步发展融资融券业务；在政策范围内，探索直接投资业务。通过创新业务，完善公司业务功能和产品体系，增加利润来源，优化收入结构，逐步形成公司稳定、可持续发展的盈利模式。

　　核心业务竞争能力是券商业务发展的根本，安信将重点培育四个方面的核心业务能力：(1)营销能力。营销能力主要体现在市场策划、客户关系管理和产品销售方面，在安信的业务体系中具有基础性作用，安信将通过客户经理团队培养、网点和渠道管理,形成自己独特的金融产品和服务的销售网络，完善营销能力。(2)投资能力。投资能力是在控制风险的前提下获利的能力，具体体现为对金融资产的准确估值和定价。投资能力在投行、投资、资产管理、产品组合、理财咨询等业务中具有决定性作用，安信通过总部的研究咨询团队、投行团队、投资经理团队建设，形成团队投资能力。(3)创新能力。创新是证券公司永恒的发展主题，安信除了在组织结构、经营方式、金融产品方面不断进行创新外，还将结合证券公司风险处置的进程，进行风险券商资产处置方式的新探索。(4)研究咨询能力。研究咨询能力是投资能力、营销能力的重要内容，是创新能力的源泉。安信将通过投资咨询能力的培育，提升公司专业化形象，满足公司内部业务需求，提高服务客户的能力。

　　据了解，安信证券第一次增资扩股已经提上议事日程，即将启动。对于今后的发展战略，安信证券雄心勃勃。牛冠兴介绍，目前安信证券的业务发展正按照大股东要求，在控制风险的前提下，做好业务布局，对期货公司、基金公司的收购或设立也正在紧锣密鼓地开展。同时，公司发展核心客户的目标进展顺利，机构客户大幅提升，目前已与近30多家国内大型基金管理公司签订了交易单元租用协议，为他们提供服务。安信的目标是，在年内使国内的基金公司基本都成为自己的客户。为了提高核心客户的服务水平，安信已采取相应措施，准备在北京、上海、深圳等地建立销售交易旗舰店，专门针对高端客户提供个性化服务。

　　零售为本 创新制胜

　　牛冠兴敏锐地看到，全面发展私募、IPO、再融资、公司债、并购业务的时机已经成熟，券商创新业务爆发性增长的时机即将到来。

　　虽然迎来了中国证券市场新一轮的发展机遇，但面对日益激烈的境内外竞争，证券公司的发展之路并非坦途，特别是对安信这样一个新生券商来说更是如此。

　　证券公司如何实现业务转型，如何应对市场开放后的行业竞争，牛冠兴有自己独立的思考：

　　从国外成熟资本市场的经验看，券商业务结构的成熟也是在上个世纪70年代中后期以后随着金融领域的“放松管制”、多层次资本市场和多元化金融产品的出现逐渐形成的。

　　目前国内券商的四大传统业务类型，是在封闭型、单一的资本市场环境和分散化的竞争格局中形成的，随着国内多层次资本市场的逐渐形成，金融市场的日益放松管制、居民资产结构的多样化，券商业务结构的转型具有了更现实的基础。金融期货、信用交易、权证交易、公司债券等新品种的出现将极大地丰富券商的收入结构，

股票全流通的实现、多层次市场的形成推动投行业务产业链从单一的股票融资向上下游延伸，全面发展私募、IPO、再融资、公司债、并购业务的时机已经成熟。券商创新业务爆发性增长的时机即将到来，这不仅推动券商业务结构的成熟，而且也会给新兴券商的脱颖而出创造机会。

　　面对证券行业开放后，国外大行日益紧迫的竞争压力，在竞争策略上，国内券商应充分利用自身在网点、渠道、人脉、文化上的优势，加大对零售业务的投入，提高自身的研究咨询能力和营销服务能力，做透、做牢国内的金融零售市场，形成进入壁垒，为公司的长远发展奠定基础。同时，抓住金融市场深化的机会，吸取国际券商在产品创新、业务创新上的经验，迅速培育、形成金融创新能力，使创新迅速转化为业务量，转化为竞争力。

　　安信证券简介

　　安信证券股份有限公司是经中国证监会批准，由中国证券投资者保护基金公司联合深圳市投资控股有限公司设立的股份制企业，2006年8月在深圳注册成立，注册资本15.1亿元。

　　公司经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理及中国证监会批准的其他证券业务。

　　公司使命：与客户携手共进，成为客户最亲近的长期合作伙伴，帮助客户分享经济增长的财富成果，实现股东和员工利益最大化。

　　公司愿景：成为中国最具市场价值和核心竞争力、广受尊敬的国内一流金融服务企业。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。